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董秘该如何维护好投资者关系?(附工作流程表)

董秘圈 2020-09-14 16:39:34

董秘圈 聊董秘那些事儿 侃董秘那些活儿

秘姐有话说:
来源:新三板董秘一家人,已获转载授权
非常感谢崔班长允许转载,也感谢作者昊婷
虽说本文是针对新三板,但我觉得对于上市公司而言,道理是相同的
然后昨天有四位小伙伴,因48小时未与我互动,不能发送消息链接了,看到请于后台回复消息,或者加我微信:L2411993
这四位分别为:金娟、张榕冰、春燕、董京华




什么是投资者关系管理?

先来看看官方如何定义


中国证监会


投资者关系工作是指公司通过信息披露与交流,加强与投资者及潜在投资者之间的沟通;


增进投资者对公司的了解和认同,提升公司治理水平,以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的重要工作。


全美投资者关系协会


投资者关系是一种战略性关系管理,集金融知识、沟通技巧、市场营销和证券法规于一体;


为公司与金融界和其他各种机构提供最有效的双向交流,从而最终为公司证券赢得公正估价。




投资者关系,管什么


投资者关系管理(Investor Relations Managements,简写为IRM),有时也简称为投资者关系(Investor Relations,简写为IR)。


从字面上说,这项工作管的是【投资者】,处理的是【关系】。那么,我们的投资者都有谁?我们要与投资者建立一种什么样的关系?


早在2005年,中国证监会制定并发布了《上市公司与投资者关系工作指引》,其中对投资者关系这一工作目的作了如下说明:


1、促进公司与投资者之间的良性关系,增进投资者对公司的进一步了解和熟悉。

2、建立稳定和优质的投资者基础,获得长期的市场支持。

3、形成服务投资者、尊重投资者的企业文化。

4、促进公司整体利益最大化和股东财富增长并举的投资理念。

5、增加公司信息披露透明度,改善公司治理。


随着中国资本市场的逐步成熟,新三板作为多层次资本市场结构的重要组成部分,建立了严格的投资者适当性管理制度。


由于新三板挂牌公司多为中小微企业,经营不稳定,业绩波动大,投资风险相对较高;


因此,我们面对的是比A股更加谨慎和挑剔的投资者:机构、做市商、合格个人投资者。


有的老板觉得投资者关系管理就是融资,有需要的时候搞搞关系,接着就是怎么把“股价”忽悠上去。


不可否认,融资是很多公司来新三板最主要的目的。可是,近8000家挂牌企业,在那茫茫人海中,如果让投资者一眼就认出了你?


资本市场的价值形成取决于市场主体对于信息的认知和信任程度。


因此,在投资者群体中建立起公司的战略可信度,是投资者关系管理最重要的目标。


这种信任的建立并非一朝一夕,这种信任,是实现公司相对行业可比公司更良性的估值、实现股东价值最大化的前提。


投资者关系管理的三个要素




前面我们已经明确,投资者关系管理的目标是建立公司战略可信度。


资本市场变幻莫测,行业环境、市场环境不断变化,公司基本面也是不断发展的。


因此,只有通过持续不断地传递公司信息,才能促进投资者对公司的认识、理解和认同。


把公司未来成长预期充分展示给投资者,使投资者对公司未来充满信心,提高对公司的成长预期,带来资产溢价,提高股东权益。


这就要求我们在开展投资者关系管理工作时要注重持续性、战略性、有效性。


投资者关系管理的三个要求




投资者关系,谁来管


建立企业战略可信度,听起来就很“宏伟”的一个目标。


它绝不仅仅是董事会秘书/投资者关系经理的工作任务,而是企业发展战略很重要的组成部分。


听说有很多公司居然将融资目标的实现、PE、市值,作为董事会秘书考核的因素……



投资者关系管理的好坏直接决定了投资者对公司股票购买的兴趣、持有期限,影响到公司的估值和市值。


除了公司管理层全面的提升企业的内在价值,投资者沟通的持续性、战略性、有效性则是对投资者关系管理这一工作岗位的考验。


大部分A股公司除了董秘和证代,还配置了专职的投资者关系经理,更是借助第三方资源来辅助管理,如咨询公司、财经公关公司等。




来看看新三板企业的现状,面对比A股更严峻的投资者关系管理挑战。


董事会秘书一人身兼数职,更有八面玲珑的董秘还要兼管财务、信披、董事长/总经理秘书或助理、销售、技术……




投资者关系,怎么管


信息披露尺度与透明度之间难以平衡……投资者很难沟通……关键时刻人手总是不够……如何实现合理的市场溢价……


什么样的分红政策才是投资者可接受的……怎样实现产业经营与资本运作的有效匹配……


怎样确保各类投资沟通活动有序开展……爆发媒体危机怎么办……


刚才已经提到,开展投资者关系管理工作时要注重持续性、战略性、有效性。


这意味着投资者关系管理工作将是一项系统化和规范化的工程,战略可信度的建立不是一朝一夕,而是持续提升的过程。


日积月累的形成与投资者及利益相关方的良性循环,使投资价值获得认同,形成良好预期。


逐渐形成合理的估值水平,逐渐建立相对稳定的股东群体。那么,怎么来做?


回顾一下投资者关系管理的核心:与投资群体的有效沟通,对投资者的预期管理。


沟通什么?——结合公司整体发展战略、资本市场战略的公司投资“故事””、公司治理“故事”;


如何有效?——灵活运用沟通技巧及传播渠道,与投资者进行双向沟通。


下面先简单的将这一工作进行系统性拆分。


这项工作需要根据自己公司的情况进行梳理、评估,再来制定相应的策略和内容,然后进一步实施和不断优化调整。


投资者关系管理实施流程




投资者关系管理工作流程表

 

序号事项方式主要内容完成时间
1电话接待即时1、制订统一格式的电话接待表格即时
2、来电登记沟通内容
3、一月一次编制问答手册

2邮件即时1、收到投资者来邮件每天二次
2、回复邮件24小时内
3、一月一次整理存档
不定时1、投资者联系组建立即时增加
2、公司公告速递即时上传
3、机构投资者研究报告转发即时发送
4、参加公司股东大会、投资者接待日、网上投资者接待日邀请等有举办有通知
5、节日问候


3网站建设即时1、公告信息上传即时
2、投资者问答回复
3、常见问题Q&A
4、专题文章、行政人员演说、股票行情等投资者关心的相关信息

4互动平台即时1、收到深交所的短信提示24小时内
2、查看问题
3、回复
4、半年一次整理存档 

5投资者来访不定期1、机构来电、电邮件预约联系不定期
2、预沟通调研提纲;
3、根据调研提纲准备资料
4、做好调研接待计划;
5、投资者来访第一时间签署承诺书
6、投资者来访沟通;
7、合理妥善安排投资者参观工厂(如需)
8、会谈纪要整理;
9、纪要上传深交所、向高层汇报
10、投资者档案建立
11、资料存档(承诺函、会谈纪要、投资者信息)


6网上业绩说明会年报披露后半个月内1、确定参会人员并拟好通知公告稿并与深交所沟通公告年报披露后10内日
2、事先通过邮箱、网上论坛、电话、信函等方式了解问题,准备业绩说明会模拟问题通知公告后三日内
3、说明会主持词和结束词的拟定
4、与深圳信息公司预沟通说明会平台进入事宜
5、通过邮件、电话、短信等方式邀请投资者参加
6、将准备资料和再次通知给董事和高管
7、准时召开业绩说明会,与投资者沟通其所关注问题便应关注尚未披露的公司重大信息。当天
8、沟通会资料下载说明会后两个工作日
9、分析整理重点汇报
10、存档(说明会问题)

7网上投资者接待日半年报披露后半个月内1、拟好通知公告稿并与深交所沟通公告半年报披露后10日内
2、事先通过邮箱、网上论坛、电话、信函等方式了解问题,准备业绩说明会模拟问题通知公告后三日内
3、接待日主持词和结束语的拟定
4、与深圳信息公司预沟通说明会平台进入事宜
5、通过邮件、电话、短信等方式邀请投资者参加
6、将准备资料和再次通知给董事和高管
7、准时召开业绩说明会,与投资者沟通其所关注问题便应关注尚未披露的公司重大信息当天
8、沟通会资料下载接待日后两个工作日
9、分析整理重点汇报
10、存档

8公司投资者接待日年度股东大会或临时股东大会召开当日上午1、以邮件、电话、短信等形式向机构投资者和个人投资者发出通知股东大会前一周
2、事先通过邮箱、网上论坛、电话、信函等方式了解问题,准备业绩说明会模拟问题(公司经营情况、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、可持续发展等投资者所关心的问题)
3、预先做好接待计划表送相关人员
4、投资来访第一时间签署承诺书股东大会当天
5、投资者与公司高管座谈,应注意避免尚未披露重大信息的泄露。
6、妥善、合理安排参观工厂
7、会谈纪要整理
8、纪要上传深交所、向高层汇报股东大会第二天
9、投资者档案建立
10、资料存档(承诺函、会谈纪要、投资者信息)


9路演特定事项(增发、公司债券等)1、编制路演计划根据专项运作所需
2、路演PPT和模拟问答准备
3、拟路演地(北京、上海、深圳)机构预约;
4、实施路演
5、路演总结
6、资料存档(路演全套资料、会谈纪要、投资者信息)

10走访机构投资者出差期间或专项运作时走访1、确定走访对象:主要走访对公司已有流通股股东或对公司关注度较高的投资者机构根据出差安排知专项运作所需
2、走访预约
3、实地走访
4、走访会谈纪要整理
5、资料存档(承诺函、会谈纪要、投资者信息)

11参加投资者机构策略会年中或年未1、从邀约的投资者机构中筛选拟参加的会议并提出申请;根据参加申请
2、事先通过邮箱、网上论坛、电话、信函等方式了解问题,准备业绩说明会模拟问题(公司经营情况、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、可持续发展等投资者所关心的问题)
3、参加策略报告会,了解宏观经济研判及行业投资研判等,并与投资者做好公司经营情况的交流沟通
4、参会总结
5、存档(会议资料、投资者信息)


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