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新出台的金融监管方案预示未来投资机构怎样的脉络走向

乾霖资产 2019-08-16 07:38:11

每当新的金融监管政策出台都会引起金融机构及各界的高度关注,毕竟是整个业内的指导与统领思想


新政策新方案

于2018年3月28日下午,中央全面深化改革委员会第一次会议通过了《关于设立上海金融法院的方案》、《关于加强非金融行业企业投资金融机构监管的指导意见》、《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》三大金融监管文件。这三个文件一公布,即在各个金融机构及社会各界引起极高关注。

1、设立上海金融法院,目的是完善金融审判体系,营造良好金融法治环境。要围绕金融工作服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革的任务,发挥人民法院的职能作用,对金融案件实行集中管辖,推进金融审判体制机制改革,提高金融审判专业化水平,建立公正、高效、权威的金融审判体系。

2、要把积极参与国际宏观经济政策协调作为以开放促发展促改革的重要抓手,坚持以我为主、为我所用、有所贡献,以“一带一路”建设为统领,以多边机制和平台为重点,运用好财政、货币、结构性改革等政策工具,统筹发挥好政府、企业、行业协会等各方力量,逐步形成参与国际宏观经济政策协调新机制。

3、规范金融机构资产管理业务,要立足整个资产管理行业,坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合,按照资产管理产品的类型统一监管标准,实行公平的市场准入和监管,最大程度消除监管套利空间,促进资产管理业务规范发展。


政策解读

阅读上述三条关于金融管理机构的新政策,可以看出国家对于金融监管改革额力度和决心很大,致力于整治目前的金融乱象和不合理的金融格局。


1、这次的金融体系重构和人事安排充分体现了统一监管的的路线,郭树清书记和易纲行长的双头机制又融合了央行与银保监系统。

2、坚持严控风险额底线思维,把防范和化解资产管理业务的风险放到更加重要的位置,减少存量风险,严防增量风险。

3、金融监管应该讲求节奏和策略,避免金融监管本身制造系统性金融风险。

Ps:将防范系统性金融风险放在首位和定为核心监管目标没有问题,但要避免损害投资者利益和伤害市场生态环境。


监管工作的重心

之前的监管工作重心“保护投资人权益特别是中小投资者是我们工作的重中之重”,但是市场中的实际情况不容乐观,99%中小投资者非但没有被保护反而成了受伤害的对象。


1、平衡好防范系统性金融风险和保护投资者权益质检的关系,尤其在监管执行过程中避免走偏,争取让二者同一目标,防止厚此薄彼。

2、防范管理人或受托人的欺诈、渎职和利益输送,以确保投资基金或资管计划遵守公平、透明的经营原则。

3、设置专业性金融法案为金融维权开通了通道,对金融案件实行集中管辖和专业化审判,建立公正、高效、权威的金融审判体系。


监管目标

防范系统性金融风险外,打破刚性兑付也是重中之重,减轻金融机构的连带风险责任,从而避免系统性金融风险的发生。将“资产管理”界定为银行、信投、证券、基金、期货、保险资产管理机构等金融机构接受投资者委托,对委托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。


政策背景

此前的金融分业监管和乱象丛生的金融风险,要求化解刚性兑付的风险忧患和含糊不清的金融委托权责关系,让金融监管和金融维权有章可循,让金融从业者和金融机构合规运营,让金融市场理性健康。


总结

此次金融监管新政策思路清晰,立意较高,在监管执行时切勿走偏。谨防从严监管的新法规成为官本位监管的“尚方宝剑”,不尊重市场化规则,防止金融市场止步不前。平衡监管与市场创新发展的前提是要高度理解金融监管的深层含义,尊重规则,构建法制化的市场环境。


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