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上市公司并购思路"起底" 寻找下半年投资方向

中国证券网上市公司专区 2019-11-03 09:42:50

  在并购重组政策松绑的预期下,上市公司一改以往对并购话题三缄其口、含糊其辞的表述,依托机构调研报告平台,打开“金口”吐露并购真心。记者对8月上旬67家上市公司接受机构调研的情况进行了统计,跟随机构投资者敏锐的“嗅觉”,寻找上市公司下半年或未来的并购方向和心仪标的。


  证监会对修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》征求意见已于8月11日截止,正式文件发布将指日可待。值得关注的是,此次修订在简政放权、减少行政审批、推进市场化改革、提升并购重组效率方面作出了一系列政策安排。业内人士认为,在并购重组政策放宽的背景下,将有越来越多的上市公司通过并购重组进行扩张。

  近日,上证报记者对8月上旬67家上市公司接受机构调研的情况进行了统计,跟随机构投资者敏锐的“嗅觉”,寻找上市公司下半年或未来的并购方向、心仪标的。


  多家公司吐露并购意向

  外延式并购与内生性增长是上市公司提升业绩的两大利器,因此,机构调研的兴奋点也往往在此。相比上市公司对内生性增长的大篇幅公开信息披露,外延式并购的神秘似乎更能“挑逗”机构。在并购重组政策“松绑”的预期下,不同于以往上市公司对并购话题的三缄其口、含糊其辞的表述,如今上市公司大多愿开“金口”大方吐露并购真心。

  最新的案例是英唐智控。8月11日,英唐智控披露机构调研报告,透露未来并购将在智能家居行业内进行,将考虑引入国外的设计团队。此外,争取更多合作,进行资源整合。同时,延伸产品上下游,加强服务推广。值得一提的是,英唐智控还首次透露,未来希望参股传感器行业的企业。或是受此影响,英唐智控次日开盘不久便冲高6个点,最终收涨2.94%。

  同日,富临运业也在调研报告中坦言“未来将继续整合业内资源”。富临运业表示,外延式扩张一直都是公司发展的有力抓手之一,并且通过十多年的并购实践,积累了丰富的实战经验,培养了一支专业化的并购团队。控股股东实施并购成都长运后,其在区域内具有一定的示范效应,公司在同业并购方面更具竞争性,因此公司未来还将继续沿着这条道路走下去,适时整合业内资源,实现集约化经营。

  相比上述两家公司详细的并购计划,安硕信息和汇川技术虽没有锁定的并购对象,但是调研中对外延式并购的信心表露无遗。8日,安硕信息迎来易方达、南方基金等数十位机构投资者,谈及公司丰富产业线的构建及数据服务的发展,公司表示:“市场上有不少很有特点的金融IT企业,产品和服务很有特色,如果能与这类企业展开资本层面的合作,也是快速扩大产品线和公司规模的可选方式。”言谈间,其毫不掩饰地向金融IT商抛出了“橄榄枝”。

  汇川技术则吸引了百名机构投资者集中调研,其中包括华夏基金、大成基金等明星基金,以及光大证券、东方证券等知名券商,调研主要围绕汇川技术的自动化控制产品及机器人领域展开。谈及并购,汇川技术低调地表示,公司会考虑并购,但在找到合适标的前,公司重点围绕伺服和控制器这两个产品进行自主研发。

  除此之外,江苏神通、光韵达等上市公司不仅大谈已锁定的并购标的,更将并购思路予以机构投资者分享。江苏神通直言:“接下来也会有一些与国外企业的并购与合作。目前,我们已经与德国科莫公司开展了合作。”光韵达则坦言:“对于收购,公司的原则首先要不能偏离主业,其次要给公司带来增长,需要考量多方面。近两年公司与其他公司也有一些接触,我们会根据收购方的规模大小确定是否单独公告。”


  TMT、电气机械调研热度不减

  TMT和电气机械行业仍是机构调研的“圣地”。据记者统计,截至8月12日,8月上旬机构共走进了67家上市公司开展调研。其中,属于计算机、通信和其他电子设备制造业的9家,占比13.43%;属于电气机械和器材制造业的7家,占比10.44%;属于通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业的各有5家,分别占总数的7%;属于软件和信息技术服务业的4家;其余还包括房地产、食品加工、化学制品等行业的公司,均不足3家。

  在TMT行业中,机构先后光顾了紫光股份、英唐智控、汉王科技、福星晓程、顺络电子等9家上市公司。除英唐智控、光韵达之外,福星晓程坦言:“现在并购新公司的价格较高,公司没有相关计划。如果有能拓展公司上下游业务的绩优公司且价格合理的话,不排除未来会进行并购。”

  在电气机械制造业中,英威腾和拓邦股份均连续2日迎来机构集中调研。从机构对英威腾的调研思路可以发现,机构不仅对上市公司的并购意向感兴趣,更对公司刚涉足的新业务颇为关注。

  7月31日,英威腾宣布联手锂电池生产商欣旺达设立电动汽车合资公司,共同挺进节能电动汽车领域。机构随即于8月4日、7日蜂拥而至,狂问公司涉足电动汽车领域的发展思路。英威腾表示,公司与欣旺达合作,是立足行业的长远规划。英威腾主要围绕电动汽车行业的几个关键部件来考虑联合外部力量,新设电动汽车公司将专注于电动汽车驱动控制器的研发。英威腾坦言,将靠产品和资源整合在电动汽车行业实现后来者居上。

  值得一提的是,在8月上旬堪称“调研王”的当属通用设备制造业的亿利达。数据显示,亿利达分别在8月4日、5日、6日、7日连续四天接受机构蜂拥调研。短期内频频捕获机构“芳心”,亿利达对同行并购的思路或许是“吸睛”之处。“收购兼并是推动公司今后发展的重要途径,未来公司并购标的要符合公司战略目标,定位为同行业、关联行业延伸,立足公司在节能风机、电机方面的优势,如节能环保风机、电机、净化等行业,优先考虑以上行业中成长性好的企业、契合公司长远发展要求。”亿利达在接受机构调研时如此表示。

  此外,汽车制造业中的万安科技也在8月5日、6日、7日连续三天迎来机构调研。在上市公司“参军”热的背景下,万安科技的军品供应情况颇受机构关注。“目前供应的军品主要是气压制动系统产品,供应量不大。”公司在调研如是说。

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