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美国A股ETF创史上最大跌幅,但机构投资者杀回来了

环球老虎财经 2020-09-15 11:31:31
美国最大的中国A股ETF周三暴跌11.31%,创下了该ETF创设以来的最大跌幅。


最近,与中国股市挂钩的ETF都没能逃脱大跌的命运,不过,机构投资者似乎认为现在是杀回来的好时机,数据显示基金投资者开始再次买入中国。


中国政府、券商、国企的一系列维护资本市场稳定的救市举措似乎没能安抚海外的投资者,周三(7月8日),美国最大的追踪中国A股的ETF暴跌11.31%,创下了有史以来的最大跌幅。在美国上市的中概股也已连跌3天。


过去一年间,中国股市是全世界表现最好的,而随着最近中国股市持续三个星期的大跌,与中国股票市场挂钩的ETF产品也遭受重创。



在美上市的中国A股ETF跌幅创纪录



在美上市的最大规模的中国A股ETF德银X-trackers嘉实沪深300中国A股ETF周三暴跌11.31%至5个月低点33.89美元,抹去今年全部涨幅,也创下了该ETF自2013年11月创设以来的最大跌幅。周二,该ETF也大跌7.6%至38.21美元,5天累计损失达到了26.3%。周三,交易量几乎达到了该基金3月平均交易量的4倍。


追踪香港股市的iShares中国大盘ETF也大跌7.17%,至38.95美元,创下2009年1月来最大跌幅。


其他与中国股市挂钩的ETF也没能逃脱下跌的命运,Market Vectors ChinaAMC SME-ChiNext ETF、KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF、iShares MSCI China Small-Cap ETF都在过去一周里经历了19%至26%的大跌。


不过,大多数在美上市的中国股市ETF在过去的12个月里仍然有盈余。



中国政府的救市举措反而让海外投资者恐慌?



周三,中国证监会发文明确支持上市公司控股股东、持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员通过增持上市公司股份方式稳定股价。同时,要求上市公司大股东及董监高人员在6个月内不得通过二级市场减持本公司股份。证监会还要求约谈近6个月内减持的股东。


“很多措施都显得有些绝望,一些干预措施创造了更多的动荡和紧张。”位于纽约的瑞银财富管理新兴市场首席投资官Jorge Mariscal在接受采访时表示。


Krane Fund Advisors LLC首席投资官Brendan Ahern表示:“中国股市的恐慌已经蔓延至香港和美国上市的中概股。美国上市的追踪A股的ETF下跌超过10%,这显示了高度的悲观。”


富国基金管理有限公司协助管理2,500亿美元资产的首席投资组合策略师Brian Jacobsen表示,“这确实让人觉得有些抓狂,但在中国,这是一个独一无二的体制,他们正在采取独一无二的措施止跌。”


在邓普顿新兴市场集团执行董事长麦朴思看来,这也不完全是坏消息,“在这样一个熊市,跌得越严重,短期内的反弹会越大,估计6个月内会出现一些回升”。



无惧A股大跌,基金投资者开始买入中国



就在中国股市遭遇“大抛售”的时候,一件有意思的事情正在发生——一些基金投资者开始再次买入中国。


波士顿研究公司EPFR Global的数据显示,在7月1日之前的一个星期里,投资者向专注中国市场的共同基金和ETF净投入43亿美元。加上之前一个星期6.35亿美元的投入增长,部分扭转了2周前ETF和共同基金840万和92亿美元的资金流出。


EPFR Global研究主管Cameron Brandt指出,“我认为,出于对中国股市此次回调幅度以及中国政府明显将竭尽所能救市的考虑,一些机构投资者相信我们现在正位于一个很好的买入点。来自散户投资者的资金流入有些消极,而这种状况已经持续数月。但是,之前撤出资金的机构上周又杀回来了——此举或许会,也或许不会挽救最新一轮的抛售。”


ETF数据库资料显示,在顶尖的41家专注中国市场的ETF中,只有7家在这一年来处于亏损状态。尽管中国股市近期大跌,但在过去的一年中,表现最好的仍是一系列专注A股的ETF:PowerShares Golden Dragon China、Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF、Market Vectors ChinaAMC A-Shares ETF。相反,做空中国股市的基金虽然近期大涨,但一年内还是下跌了20%多。


“即便是在股市近来遭遇大幅修正之后,年初至今上证综指仍上涨了16%。”美银美林分析师David Woo在7月6日的一篇报告中写道。


美银美林预计,到今年年底,上证综指将居于3600点。


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