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长线资金钟情蓝筹股 五路径探寻机构投资新动向

证券日报之声 2020-07-02 11:29:37

本报记者 张颖 任小雨 吴珊 乔川川


编者按 

鸡年以来,A股市场在多重利好因素的推动下,温和放量稳步反弹。对此,分析人士认为,中长线资金积极布局优质蓝筹股。一方面给证券市场带来更充沛和稳定的长线资金,另一方面也会对市场投资风格产生积极影响,推动市场投资更趋成熟理性,有利于资本市场长期稳定健康发展。今日本专题特从基金持仓、产业资本增持、两融余额、沪股通深股通和大宗交易等五路径深入分析今年以来中长线资金的投资新动向,以供投资者参考。


大市值品种受基金追捧

增仓银行等五类蓝筹股力度加强


随着基金2016年四季报的披露,基金最新持股情况浮出水面,蓝筹股仍是基金眼中攻守兼备的最佳品种。


《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,截至目前,基金去年四季度共计持有2118家上市公司股票,其中,新进或增持771家公司股票。


具体来看,基金去年四季度持股数量前十名个股分别为:交通银行、农业银行、民生银行、兴业银行、工商银行、中国石化、中国建筑、中国重工、中国银行、招商银行,很明显,传统绩优蓝筹股备受追捧。


自2015年6月份以来,A股市场总体上一直在降估值、去泡沫,市场风险偏好显著下降,始终维持存量资金博弈状态,公募基金投资策略上求稳态度明显。虽然存量资金博弈格局难以打破,不利于大盘蓝筹股发起较大的上涨行情,但低估值、高股息率及业绩稳定等特性使其成为资金“避风港”,走势明显强于中小市值股票。


以基金为代表的价值投资者普遍认为,当前环境下,应回避“高估值、高股价、高涨幅”股票,类债券蓝筹品种是资产配置中性价比较高的选择。


那么,去年四季度基金又新进增持了哪些品种呢?数据显示,去年四季度基金新进或增持的771只个股中,从新进与增持个股数量占申万一级行业成份股来看,银行、食品饮料、机械设备、家用电器、非银金融等行业位居前五位。


其中,基金去年四季度新进增持13只银行股,占行业内成分股比例为52%。从增持股份数量来看,去年四季度基金增持交通银行、中国银行、工商银行股份数量居前均在亿股以上,分别为:28076.51万股、14717.45万股、12036.64万股。


基金去年四季度新进增持25只食品饮料股,占行业内成分股比例为30.12%。从增持股份数量来看,去年四季度基金增持五粮液、山西汾酒、梅花生物、贝因美、双塔食品股份数量居前均超1000万股,分别为:2326.93万股、1933.79万股、1624万股、1600.5万股、1263.54万股。


基金去年四季度新进增持84只机械设备股,占行业内成分股比例为28.19%。从增持股份数量来看,去年四季度基金增持徐工机械、三一重工、中联重科、软控股份、中国中车、东方精工个股数量均在2000万股以上,此外,新进持有杰瑞科技股份数量最多,达到4670.5万股。


在当前A股成交量处于低位,活跃度不高,始终维持存量资金博弈状态下,大盘蓝筹股走势明显强于中小市值股票,低估值及增长确定的个股和行业保持强势。基金对蓝筹股的青睐程度超过中小创股票,也与今年A股资金面发展趋势吻合。业内普遍认为,随着养老金入市,以及沪股通和深股通资金北上,蓝筹股或更受到增量资金的关注。


产业资本净增持近70亿元

绩优蓝筹股更受青睐


2017年以来,A股市场中产业资本有所动作。《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,今年以来,产业资本净增持股份数量57950.69万股,变动部分参考市值达696998.33万元。


具体来看,今年以来,产业资本净增持上市公司家数达166家,其中,产业资本净增持股份数量在100万股以上的公司达到69家,10家公司更是获产业资本净增持股份数量超1000万股,这10家公司分别为:金科股份、新黄浦、国海证券、东凌国际、金融街、焦作万方、欧浦智网、香江控股、双塔食品、腾邦国际。


而从产业资本净增持个股扎堆的行业来看,产业资本净增持个股数占行业成份股比例居首的申万一级行业为家用电器,今年以来,产业资本净增持6只家用电器股,分别为:海信电器、莱克电气、格力电器、银河电子、新宝股份、禾盛新材。


海信电器2017年1月10日发布公告称,2017年1月9日,公司接到海信集团通知,海信集团增持本公司股份233.28万股,占本公司总股本130848.12万股的0.18%,增持金额约4042万元。本次增持后,海信集团持有本公司股份51719.32万股,占39.53%。增持计划实施完毕。长江证券表示,随着互联网品牌跨界价格竞争减弱,黑电行业格局迎来边际改善,后续彩电均价有望逐步企稳回升,在此背景下,海信电器凭借自身硬件及品牌优势将充分受益,盈利改善值得期待;且随着公司加码体育营销大力进军国际市场,其有望在全球黑电格局重构中扮演重要角色;此外,长期来看公司运营业务也值得期待;预计公司2016年、2017年每股收益为1.36元、1.54元,对应其市盈率为12.57倍、11.16倍,维持“买入”评级。


值得一提的是,上市公司良好的经营业绩是对股价最有利的支撑,在市场整体运行平稳、没有剧烈震荡的行情中,产业资本选择增持的一个重要目的便是投资需要,此时,业绩表现良好的股票往往更容易受到产业资本的青睐。


在获产业资本净增持的166家公司中,已有140家公司披露2016年年报业绩或年报业绩预告,其中,业绩预喜公司家数达到114家,占比81.43%。在上述预喜公司中,从预告净利润变动幅度来看,有51家公司预计净利润实现翻倍。具体来看,中泰化学(24651.19%)、天夏智慧(14987.75%)、台海核电(3084.64%)、仰帆控股(1504.93%)、巴士在线(777.86%)、*ST金瑞(526.58%)、云海金属(480.69%)、华灿光电(379.28%)、浙江富润(350.00%)、世纪游轮(335.36%)、世纪星源(335.34%)、中珠医疗(330.00%)、牧原股份(302.79%)等公司预计净利润增幅有望超3倍。


中泰化学2017年1月10日发布公告称,修正后预计2016年度净利润盈利:175000万元至190000万元(上年同期盈利:767.64万元),比上年同期上升:22697.14%至24651.19%。业绩修正的主要原因是2016年第四季度主营产品PVC、粘胶纤维、纱线市场价格上升所致。民生证券预计公司2016年至2018年归属母公司股东净利润为18.6亿元、29.9亿元和35.7亿元,对应每股收益分别为0.87元、1.39元和1.66元,当前股价对应市盈率为14倍、9倍和8倍,维持公司“强烈推荐”评级。


两融余额节后持续回升

融资客青睐建筑材料等三行业


2017年以来,两融市场整体呈现止跌回升的态势,两融余额从年初时9392.05亿元,一路下探,最低时为8679.81亿元,而伴随着节后市场的回暖,两融余额也出现震荡攀升,截至2月9日,两市两融余额为8848.93亿元。


而从28类申万一级行业整体融资变化情况来看,2017年以来,仅有建筑材料、国防军工、轻工制造三类行业处于期间融资净买入状态,融资净买入额分别为3.73亿元、2.56亿元和1.30亿元。


融资客看好正处于市场风口的建筑材料各细分领域后市的投资机会。水泥方面,国泰君安表示,维持行业“增持”评级,全年推荐龙头海螺水泥(A股增量资金首选);涨价弹性品种推荐华新水泥、塔牌集团、万年青;除供给端去产能利好外,需求端或成另一超预期因素。2016年12月份房地产投资、新开工均出现超预期回升,新增信贷超万亿元,而基建项目施工亦明显提速,均成为行业需求超预期看点。国信证券则表示,2017年玻璃行业供给侧改革值得期待。受益股首选南部地区的玻璃企业,推荐旗滨集团、南玻A;此外转型标的建议继续关注向幼教转型的秀强股份。


个股方面,949只两融标的股中,2017年以来仅有205只标的股处于期间融资净买入状态,占比21.60%,其中京东方A、安信信托、隆鑫通用、金科股份、北方导航、西部建设、招商蛇口、碧水源、四方股份和福星股份期间融资净买入额居前,分别为7.31亿元、5.66亿元、3.15亿元、3.11亿元、2.82亿元、2.77亿元、2.27亿元、2.19亿元、2.17亿元和2.12亿元;另外,亚通股份、陕国投A、罗顿发展、万华化学、贵州茅台、晨鸣纸业、广汇汽车、冀东水泥、广田集团和中国中冶等标的股期间融资净买入额也较为居前,均在1.5亿元以上。从上述融资买入额居前标的股的市值来看,融资客仍较为青睐大盘蓝筹股,其中仅西部建设、广田集团、碧水源3只中小创股。


而从上述205只两融标的股2017年以来市场表现来看,西部建设、天山股份、青松建化、北新路桥、太钢不锈、华新水泥、云南铜业、海越股份、奇正藏药、北方导航、万年青、冀东水泥、祁连山、丰林集团和开山股份等15只标的股期间累计涨幅居前,均在20%以上,分别为:67.07%、59.29%、52.26%、45.48%、41.37%、32.52%、30.40%、28.69%、24.05%、23.24%、22.17%、22.02%、21.05%、20.96%、20.40%。


值得一提的是,上述受融资客看好的205只两融标的股中,招商蛇口、广汇汽车、中钢国际、广深铁路、新城控股、安信信托、万华化学、科大讯飞和美的集团等9只标的股也受到机构的扎堆看好,近30日内给予“买入”评级的机构家数均在6家以上,分别为:14家、10家、8家、7家、7家、6家、6家、6家和6家。招商蛇口方面,东莞证券表示:整体看,公司2016年销售情况理想,预计结算业绩较2015年实现明显的上升。公司2015年底重组整合后实现了招商局集团自贸区及城市建设板块的整体上市,公司业务更加多元化,集团与公司内部资源协调发展,竞争优势更为突出。公司蛇口片区土地储备丰富,价值量高,持续较快成长值得期待。维持“推荐”评级。


北上资金年内流入226亿元

最爱医药生物等三大行业


今年以来,A股市场出现震荡攀升的走势,个股表现较为活跃,而北上资金也顺势加紧步伐,参与到A股市场的春季行情中。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示,周五,沪股通资金累计净流入11.16亿元,已连续7天实现净流入,累计流入资金达78.85亿元,而2月6日沪股通资金净流入21.47亿元,创近6个月以来的新高,同时深股通也维持开通以来持续流入的节奏,沪股通、深股通年内累计流入资金达226亿元。


具体来看,根据沪股通、深股通每日十大成交活跃股数据来看,今年以来共有95只个股登上活跃榜,其中,海康威视、五粮液、贵州茅台、美的集团、中国平安等5只个股期间上榜次数均在20次以上,分别为23次、23次、23次、21次和21次。另外,格力电器、上海机场、潍柴动力、东阿阿胶、兴业银行、海螺水泥、中国建筑、上汽集团和招商银行等个股期间期间上榜次数也均超20次。


而从累计净买入额的角度来看,共有67只个股在此期间实现沪股通或深股通资金净流入,累计净流入达160.94亿元。其中,25只个股期间沪股通或深股通资金净流入均在亿元以上,海康威视、方正证券、五粮液、格力电器、美的集团等5只个股期间沪股通或深股通资金净流入居前,分别为29.19亿元、21.16亿元、15.52亿元、13.43亿元和11.11亿元。另外,上汽集团、云南白药、威孚高科、三一重工、招商银行、潍柴动力、东阿阿胶、中国国旅、上海机场、洋河股份、恒瑞医药、兴业银行、海螺水泥、中国建筑等14只个股期间沪股通或深股通资金净流入也均超过2亿元,上述19只个股累计吸金137.59亿元,这些个股绝大部分是一线蓝筹品种。


从二级市场来看,上述67只期间实现北上资金净流入的个股中,年内股价实现上涨的个股有57只,占比85.07%。其中,海螺水泥(24.29%)、三一重工(20.66%)、鞍钢股份(20.44%)、柳工(20.38%)、潍柴动力(18.07%)、京东方A(13.99%)、中国重工(13.40%)、徐工机械(12.43%)、威孚高科(10.43%)、老板电器(10.33%)和海康威视(10.08%)等11只个股期间累计涨幅均在10%以上。


值得注意的是,从行业分布来看,上述67只期间实现北上资金净流入的个股主要扎堆在医药生物、电子、银行等三大行业,涉及个股数量分别为8只、7只和6只。其中,医药生物行业被北上资金相中的个股数量最多,达到8只,分别为云南白药、东阿阿胶、恒瑞医药、亿帆医药、信邦制药、誉衡药业、科伦药业、爱尔眼科,年内沪股通或深股通资金净流入分别为47508.04万元、30587.05万元、24403.69万元、6947.55万元、3700.94万元、3565.98万元、3305.99万元和1186.33万元。


其次,电子行业也有7只个股被沪股通或深股通资金相中,它们分别为大族激光(10243.78万元)、蓝思科技(9645.18万元)、京东方A(7197.19万元)、立讯精密(3101.62万元)、中航光电(2424.53万元)、歌尔股份(2395.86万元)和欧菲光(1389.91万元)。


最后,银行行业有6只个股也被北上资金收入囊中,它们分别为招商银行(39717.78万元)、兴业银行(21603.01万元)、浦发银行(8682.7万元)、平安银行(6542.91万元)、交通银行(2570.17万元)和中国银行(804.83万元)。


年内发生大宗交易1854笔

“机构专用席位”斥逾百亿元布局66只个股


今年以来,A股市场呈现震荡反弹的态势,个股表现较为活跃,交投热情也显著提升。在此背景下,与市场主力资金交易情绪关联度较高的大宗交易平台,在期间也出现了一些积极信号。


《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据显示,今年以来截至2月9日,两市共发生大宗交易1854笔,共涉及597只个股,合计成交金额约674.29亿元。其中,有169只个股期间累计大宗交易成交额均超亿元,而京东方A、美的集团、世纪游轮、华锐风电、民生银行、万丰奥威等6只个股期间累计大宗交易成交额均在10亿元以上,分别为51.79亿元、30.97亿元、27.89亿元、14.70亿元、12.63亿元和10.86亿元。另外,中国国旅、新研股份、银泰资源、爱康科技、九芝堂、井神股份、印纪传媒、泰禾集团、均胜电子、中珠医疗、新文化、上海莱士、汉森制药、宏图高科、滨江集团等个股期间累计大宗交易成交额也均超5亿元。


从行业来看,今年以来截至2月9日,上述597只个股主要扎堆在电子、医药生物、机械设备、化工、传媒、计算机等六大行业,涉及资金分别达到77.08亿元、46.31亿元、43.81亿元、42.21亿元、40.11亿元和40.11亿元,涉及个股数量分别为34只、63只、55只、53只、26只和42只。


电子行业期间大宗交易资金最高,达到77.08亿元,涉及个股34只。其中,京东方A、欧菲光、顺络电子、华映科技、奥瑞德、乾照光电、利亚德、保千里、锦富新材等9只个股期间累计大宗交易成交额均超亿元,分别为51.79亿元、4.41亿元、3.30亿元、2.18亿元、2.12亿元、1.71亿元、1.48亿元、1.41亿元和1.15亿元。


电子板块的投资机会方面,财富证券表示,建议关注大存量市场中的技术创新(汽车电子率提升、智能手机中的双玻璃、OLED、双摄像头、双扬声器、防水等),以及大宗类产品(面板、存储芯片、PCB等)供需变化带来的价格提升的投资机会。


值得注意的是,通过进一步梳理发现,代表机构投资的“机构专用席位”在此期间频频成为大宗交易的买入方,据统计,期间共计277笔大宗交易的买入方为机构专用席位,涉及67只个股,合计金额达124.91亿元,占同期总成交额的18.67%,大幅高于去年12月份平均水平(去年12月份,作为买入方机构专用席位共出现161次,合计成交额55.14亿元,占同期大宗交易总成交额的5.66%)。


个股方面,京东方A、美的集团、世纪游轮、宏图高科、分众传媒、九芝堂、工商银行、奥马电器、中南文化、鼎捷软件、比亚迪、博世科、新洋丰等13只个股“机构专用席位”在此期间累计大宗交易成交额均超亿元,累计吸金109.58亿元,这些个股大部分是蓝筹股。


二级市场方面,在“机构专用席位”买入的66只个股中,年内股价实现上涨的个股有28只,占比42.42%。其中,京东方A(13.99%)、平高电气(8.32%)、美的集团(6.92%)、兄弟科技(6.13%)、中炬高新(5.61%)、建设银行(5.15%)和涪陵电力(5.06%)等个股期间累计涨幅均超5%。


对此,市场普遍认为,在大宗交易中,买入方的实力以及买入价格往往直接决定着该股未来的市场表现,通常来看,机构的大举布局显示出机构对于该股未来中长期投资收益的看好,意味着该股或具备中长线投资价值,后市值得关注。

证券日报之声 

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