安泽量化投资联盟

2017年不良资产行业现状

天弘资产管理 2020-08-04 11:42:47


25星期五

2018年5月

戊戌年四月十一

1、不良资产存量巨大,为市场持续发展提供了先决条件


据中国银监会发布数据显示:2017年一季度,商业银行不良贷款余额15795 亿,较 2016 年四季度的 15122 亿上升了 673 亿;不良贷款率1.74%,与 2016 年四季度持平。不良资产余额仍呈上升态势,但上升态势较为平稳。麦肯锡咨询公司对中国不良资产进行了调查研究,中国传统金融机构持有的不良资产规模持续增加,预计2020年将达到约4.8万亿(其中商业银行不良贷款余额将达到3万亿)。非金融机构到2020年可能纳入资产公司不良资产业务范围的预计将达到约0.8万亿元。

   


2、国家宏观政策相继出台,司法环境改善,推动不良资产行业快速发展


(1)十八大以来,党中央确立了适应经济发展新常态的经济政策框架,形成了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策体系,推动银行等机构优化资源配置,加速不良资产出清,处置效率明显提高。2017年初开始的金融强监管政策,进一步促使商业银行等机构真实反映自身不良资产情况,加大处置力度;


(2) 2012年以来,财政部、银监会相继下发《金融企业不良资产批量转让管理办法》的通知(财金[2012]6号)、《中国银监会关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》、《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》等管理文件,对金融机构批量转让不良资产业务逐步松绑,对地方资产管理公司的设立数量以及接收、处置不良资产业务的权限进一步放大。对不良资产行业属于重大利好;


(3)随着党的十八届四中全会全面依法治国理念的提出,我国司法环境明显好转,市场参与主体地位趋于平等,这对不良资产经营处置业务关系重大,使债权人权利得到更好的保障,司法程序公开透明。

 

3、市场参与主体多元化,行业竞争加剧,优胜劣汰成为必然



相较于我国不良资产发展的前两个阶段,当前阶段市场参与主体急剧增加,不良资产行业格局走向多元化,行业进一步细分。不良资产行业正由原来的“四大AMC”垄断的局面,逐步演变为 “4+2+N+银行系”的多元化格局。


4、资金大量涌入,供需关系失衡,推高资产包价格,对行业良性发展造成不利影响


从目前市场来看,四大AMC回归主业、地方AMC陆续设立(44家)、上市公司积极布局不良业务,其他各类投资主体疯狂涌入,短期内不良资产供求关系严重失衡,资产包价格大幅上涨,多地资产包价格已经从2015年的3折左右上涨至6折以上,尤其是大量配资业务介入后,甚至出现8折、9折的资产包,严重背离不良资产的投资价值,存在较大的风险隐患。据21世纪经济报道记者获得的一份某大行二季度资产包竞价情况统计表显示,8个省份不良资产包的平均折扣率超46%。其中,信达买包的平均折扣率为48%,最高的为65%;华融的平均折扣率为43%,最高的为55%。而浙江省地方AMC拿的一个包折扣率高达70%以上。

来源:不良资产共学

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