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【农金分析】农信机构个人理财业务风险及防范的惑与解

福布罗科技 2020-09-15 09:19:38

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农信机构个人理财业务风险及防范的惑与解


——以浙江农信为例

随着社会和个人财富的增加,大众理财需求旺盛,银行作为理财产品的重要供给方,在个人理财业务法律关系中扮演着重要角色。与大型商业银行相比,农村商业银行个人理财业务起步晚,随着银行业改革深入,传统业务盈利水平下降,个人理财业务成为新的利润增长点。近年来,农村商业银行的个人理财业务迅速蓬勃发展,但由于理财产品本身技术复杂性与专业性及管理人才的短缺,诸多法律风险也随之而来,理财产品资金运作至少是千万元为单位,涉及的资金量大,防范与规避法律风险成为农村商业银行亟待解决的问题。

浙江农信个人理财业务现状


2012年浙江省联社理财系统上线,个人理财业务在浙江省农信系统内全面开花,迅速发展,截至2016年末每一家农信机构都有个人理财业务,全省农信系统理财规模2780万元,2017年3月份开始银监会发布“三违反”“三套利”“四不当”“十乱象”系列文件,都提到理财业务的问题。各家行社均调整基础产品结构,中低风险投资余额明显回落,低风险业务投资余额抬升,业务总规模也在缩小,到2017年9月浙江省农信系统理财规模2865亿元,比年初增加89亿元。

农信机构个人理财业务的法律风险


(一)市场准入风险

资产管理人选择的随意性。农信机构是地方性小法人机构,投资人才欠缺,市场研判能力相对不足,理财资金大都选择委外投资,将资产配置权与风险管理一并交给了资产管理人,自身只承担募集资金与风险善后的角色。资产管理人权限很大,但作为委托人的农信机构对资产管理人的选择却没有明确的准入标准。

银行个人理财业务未严格按产品单独核算。银行每个月都在滚动发售多期理财产品持续募集资金,而跟委外的资产管理人签订的是一种只有投资范围、投资总金额的资金池业务,银行默许资产管理人通过期限错配溢价、信用风险溢价来获取较高的收益,如果没有达到预期收益甚至亏损,银行就内部通过转移其他收益来填补收益缺口,以保证理财产品预期收益的刚性兑付。监管部门对三单原则的风险隔离功能非常重视,但实际操作中委托人银行与资产管理人仍然没有严格实行单独核算,游走在监管的边缘。

(二)销售过程中的法律风险

银行与客户之间的法律关系不确定。客户在购买理财产品签署“理财计划协议书”与理财产品说明书两份法律文书后,无法认定客户与银行之间形成的到底是买卖关系还是委托关系。理财产品说明书却写明客户的最高收益是预期收益,超预期的投资收益作为管理费归银行,如果达不到预期收益甚至本金亏损时,银行的手续费或服务费从哪里收取没有明确,也没有明确注明本金、收益的亏损由客户承担的字样。这种不确定的法律关系,会带来诸多问题:一是客户购买理财产品后,这些资金的所有权归银行还是客户。二是投资收益超出事先公布的收益率的部分,银行是否有权将其自己已所有,这笔收入银行在内部帐务处理时是作投资收益还是做中间业务收入,另外,如果没有达到预期收益甚至本金亏损时,银行的管理费从哪里收取。三是假设银行破产,认购人权利如何保护,是直接将理财资金在特定认购人之间分配,还是作为破产债权人申报破产债权。四是如果理财业务出现系统性风险,银行能否依据这两份协议不承担市场风险、信用风险等实质风险。模糊的法律关系,在特定条件下,会给银行与客户带来不可预估的风险。

风险提示不充分。理财产品说明书里风险揭示抽象、 千篇一律,“投资有风险,不保证理财本金及收益,应当充分认识投资风险,谨慎投资”等,这种固定的面面俱到、教条式的风险揭示对客户的风险识别没有实质性的帮助。

信息批露不充分。个人理财业务往往存在信息批露不充分的情况,客户可能因知情权没有得到保护而产生法律纠纷,存在的问题有投资标的描述过于概括含糊不清、投资产品背景没有分析、进行委外投资,管理人信息没有披露、除了产品成立公告与兑付公告等。

(三)产品管理的法律风险

农信机构由于法律规定有很多业务无法直接投资,需借助通道与第三方合作,在这种模式下,风险控制在很大程度取决于合作机构的风控能力。但事实上,相当多的第三方合作机构只提供合法的通道,只收取手续费,并没有进行实际的风险识别与防控。本应由提供资金的银行承担的对投资项目的调查、审查、风险评估工作,完全由资产管理人完成,大大增加了理财的风险。

经过十多年发展,各家银行理财产品相似度高,为谋求更高的收益,银行开始与资本市场合作,由于分业经营的限制,信托公司具有跨行业跨市场的天然优势,银行与信托公司合作推出资产证券化、资管计划等,有些产品结构复杂,多层嵌套,很难查看资金的真实去向。这种复杂的产品引起监管部门的关注,2017年6号文特别提出理财产品的设计要符合“简单、透明、可控”的原则。

农信机构个人理财业务风险防控

随着理财业务的发展,农信机构也在不断创新理财业务的模式,不断拓宽市场,不断提升代客资产管理的水平,为客户创造价值,不断加强对代客资产管理中的风险管理能力,从而取获取更多收益。

保本浮动收益类理财产品与非保本浮动收益理财产品彻底分离。将理财产品分为保本浮动收益类产品与非保本浮动收益类产品,改变产品说明书与认购协议。固定收益类的理财产品,实质上是利率尚未完全放开的情况下,变相提高利率的一种存款产品。目前已纳入表内资产管理,募集的资金作为存款入帐,但为避免客户混淆,银行把保本保收益或保本浮动收益的存款产品,改变产品名称,比如浮动收益存款或定向投资存款等,不能提前支取,但可用于融资质押。非保本浮动收益,在产品说明书与理财计划书中可以给出预期收益率,但须明确超预期收益率的收益归客户,达不到预期收益甚至本金亏损的风险敞口亦由客户承担,银行只收取管理费,并依协议尽职做好风险管理与信息披露,回归代客理财的本源。

严格委外投资机构准入机制与风险管理能力。目前,农信机构大都把代客理财资金委外投资,由于处于业务发展的初期,大家都是摸着石头过河,没有现成的可以借鉴学习的风控模板,对选择合作的委外投资资产管理人没有标准、没有退出机制、没有风控要求,高收益报价成了合作的唯一标准,在这过程一些资质较差的资产管理人合作初期给了较高报价,但投资资产到期时却达不到预期收益,从声誉风险考虑,内部转移其他收益填补缺口。加强对委外投资资产管理人的调查,落实准入条件、风险评级、合作限额、终止合作的触发机制等措施,是代客理财业务风险管理的重要组成部分,避免在合作过程中,因风险管理不到位而出现风险,真正体现农信机构“受人之托、代人理财”代客理财宗旨,将一些资质差、风险管理能力差的机构以高预期收益报价机构拦截在合作大门外。

加强风险提示与信息披露。理财宣传和介绍材料中应包含产品的风险提示,避免只介绍预期收益不介绍风险的情况。理财协议中应结合当下市场行情及投资标的充分、清晰、准确地揭示风险,把预期收益的依据与算法做清晰的说明,以显目的文字说明投资最不利的情形与结果。理财人员向客户推荐理财产品要用通俗易懂的语言准确地告诉客户预期收益的算法、投资标的当下市场行情及可能发生的最不利的投资结果。目前农信机构基本能做到产品成立公告与兑付公告,产品存续过程中基本没有信息披露,成立、兑付公告内容简单,由于目前代客理财是隐隐刚兑性,所以农信机构还没有遇到知情权诉讼案件。理财协议中还应明确理财存续期内重大事项信息披露的触发机制与常规的信息披露时间,银行应及时、有效的把相关信息通知给客户,当理财产品未达到预期收益甚至本金亏损时,客户更容易接受投资不利的结果,消除客户因知情权受侵犯引发诉讼案的重要方式。做好信息公示,也有利于减少不当宣传与不当销售行为的发生,维护双方的合法权益。健全和完善理财产品的研发设计、投资运作、销售管理、信息披露等环节的制度体系,确保理财产品都公开透明。

加强法律文化建设。代客理财业务是一项专业的金融服务,受技术限制,全面、及时监管有难度,代客理财资金容易受到获取高收益的诱惑而打监管的差边球进入高风险的领域。农信机构应加强法律文化建设,从高层到基层员工都要增加法制观念、合规意识,牢固树立依法、合规、诚信经营理念。在理财产品开发过程中严格遵守“简单、透明、可控”的原则,与第三方合作过程中要把产品要求明确清晰地写进协议中,坚决杜绝多层嵌套、模糊资金真实去向、有意规避监管的产品问世。在投资过程中重视单独管理、单独建账、单独核算的三单原则的落实,理财业务与自营业务的隔离,确保理财业务的独立,避免理财业务与自营业务之间的风险交叉感染。理财业务募集资金与存款资金的严格分离,严格分帐计算,避免资金随意转移。内部管理中,要对理财业务的前、后台实行严格的分离。(浙江瑞安农商银行 柯星角 沈晓东

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