安泽量化投资联盟

创业板指盘中突破1800点,创一个月新高!投资者能否跟风?机构说可蹭“创蓝筹”

国际金融报 2019-07-14 06:35:14

创业板终于扬眉吐气了——今天早盘,创业板指冲高突破1800点。虽然中途震荡,但尾盘成功翻红,收涨0.28%,延续了昨天大涨近3%的趋势。

已有心急的股民喊道:“创业板回来啦,怎么跌的怎么涨回来!”

A股的风水,是不是真的转到了创业板?来看看机构投资者怎么说。

为啥能涨?
资金博弈,从周期股流向创业板

在机构看来,这一波创业板涨势,主要归功于资金博弈。

站在当前时点,国金策略分析师李立峰表示:“周期板块大幅上涨的阶段已经过去,资金或从周期板块流出,超跌成长有望阶段性受益。”

“目前仍是市场存量资金的结构行情,在近期周期股获利回落的情况下,市场资金将目光转向了创业板部分股票,”长信基金认为,实际上,“如果从大涨的创业板个股来分析,并没有特别明显的主题或板块带动,呈现资金分散投资化的特点。”

长信基金表示,另一原因是,创业板在经历2016年到2017年的长时间调整后,存在部分超跌反弹的需求。

此外,半年报数据显示,证金公司二季度新进了10只创业板个股。长信基金相关人士表示,“这一信号对于创业板的刺激无疑是巨大的。”

数据来源:wind资讯

实际上,自从7月17日暴跌5.11%之后,创业板已经在默默蓄力拉升。

Wind数据显示,从7月18日开盘到8月15日收盘,创业板指累计上涨9.22%,明显强于以上证50和沪深300为代表的主板。

特别是创业板7月27日和8月14日拔出两根大阳线,一下子点燃了市场热情。

“一根阳线改变信仰,何况两根呢。”一位股民调侃。

更值得注意的是,8月14日,创业板指的总成交额放大至767.53亿元。有市场人士认为,这可能意味着市场风格将从“蓝筹牛市+创业板熊市”切换到“创业板牛市”。

拐点来了吗?
机构:还没呢

那么,创业板的这股涨势能持续吗?是否意味着市场风格的切换?

万家基金给出的答案很直白:“创业板长期的调整并不充分,成长股或有短期反弹但缺乏趋势性机会。我们认为市场风格切换至新兴成长的信号仍不充分。”

国泰基金、中欧基金也都认为,在货币环境没有太大改变的情况下,成长股有可能会出现短期反弹,但并不会构成中期反转,市场整体风格切换的可能性不大。

原因一:成长股估值仍偏高

中欧基金表示,目前国内成长股的估值仍然偏高,今年颁布的“再融资新规”和“减持新规”从根本上限制了创业板的“牛市因子”。

长信基金也认为,虽然从估值水平来看,创业板的相对PE水平已接近历史底部,从该角度来看已开始显现配置价值,但创业板的PB相对主板尚在历史均值附近。“从这个逻辑来看,创业板估值仍然有所偏高,其相对主板PB仍有下行需求。”

深圳一家私募基金也表示,“沪深300的市盈率是14倍,市净率是1.6倍;创业板的市盈率是48倍,市净率是4.3倍。从估值体系来看,其实上证指数、沪深300还是比较合理的,创业板虽然从最高点跌了60%,估值体系还是相对偏高。”

原因二:传统板块仍有强支撑

万家基金分析称,从当前供需两侧的政策组合来看,供给侧改革将继续推进,需求侧政策则关注平稳,继续鼓励民间投资和引进外资,仍然支持企业价格水平和财务指标的修复。

这意味着,基本面环境依然支撑着市场关注传统板块业绩改善及确定性的投资风格。

国泰基金也表示,从投资者情绪的角度来看,近期雄安主题活跃以及军工行业表现强劲都体现出目前投资者风险偏好仍然维持在较高水平。因此,从需求端逻辑出发,新兴产业与消费升级行业的想象空间仍然较大。

买啥?
跟着国家队买“创蓝筹”

不过,眼瞅着大阳线,谁能不心痒?如果想抓住创业板的机会,应该买点啥?

在国泰基金看来,创业板存在自下而上精选个股的机会。因此,可以“自下而上选择估值业绩匹配、机构持仓较少的创业板个股”

中欧基金相关人士也向《国际金融报》记者表示,股指还将维持箱体震荡的趋势,“当市场缺乏动力时,更倾向于从盈利、估值等确定性因素出发,寻找偏价值型的投资板块或行业。”

长信基金则认为,买绩优价廉的“创蓝筹”才是王道。所谓“创蓝筹”,是创业板中的蓝筹股。

“这波行情与国家队扫货绩优创业蓝筹有关,但证金公司精确定位于绩优创业板个股的行为,尤其是所选个股呈现的‘创蓝筹’的特点,意味着若有创业板的行情,大概率也是集中在‘创蓝筹’身上。”

记者 杨月萦


▼ 好文推荐


  • 500元/股!茅台今天创造A股历史,而这似乎并不是它的极限……

  • 中法人寿完成13亿增资扩股,新股东什么来头?老股东要淡出?

  • 三大上市险企发布前7个月保费数据,比保费增速更惊人的是股价!


国际金融报 解锁更多精彩内容
长按,识别二维码,加关注

友情链接