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(深度好文)投资本质是什么?那么交易中投资与投机本质区别又是什么?

汇友天地 2019-07-05 11:49:52

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什么是投资?

投资的本质就是对未来的预判。

大家可以想想,为什么巴菲特60年代买美国运通的时代背景以及其中的逻辑?为什么李嘉诚的一次次转型(从塑料花转到港口再到房地产)都能够成功?为什么孙正义在每一次互联网浪潮里都能抓住?

我认为,这些人无一例外是比其他人更早的看到了未来的趋势。

也许,你会说,这个不是空话吗?我要能预知未来,比如之后的彩票的中奖号码,那我一定会发财啊。

这里,我着重想讲一点,就是对未来的预判并不是去猜测彩票的中奖号码,因为那个根本就是一个随机数,无法预测。我指的投资的预判,指的是我们通过常识去比别人更早的预测未来的趋势。

那什么叫用常识去判断呢?

乔布斯访谈里,有这么一段话,我至今记忆犹新:


对于我们来说,我们要去熟悉人类在各种领域的优秀成果,这就是建立起常识,随后运用这些常识去分析事物,去推演事物的发展,从而比别人更早的发现未来的趋势发展。


我想,这里乔布斯所说的各种领域的优秀成果,其实和芒格所说的跨学科教育是不谋而合的。

最后,我想补充的是,其实到最后,投资的本质是预测未来,但是否能够赚到钱,这其实是我们每个人的价值观决定的。

很多人,可能很有远见,能够在10年前预测到互联网的巨浪,但他并不能扛过这十年来的行业里的起起伏伏;真正能够看对了,并且能够跨越周期,我想是有“信仰”(conviction)的人。

这样的信仰,一方面是来自于自己对趋势判断的深刻研究带来的自信,另一方面是这个人与身俱来的,能够克服人性弱点的性格。

所以,在我看来,投资的本质就是对未来的预判,而这种预判,最后能否转化为价值,其实与每个人的价值观是息息相关的。

那么对于我们 交易者来说投资与投机的区别在那里呢?

投机与投资最大的差别就在于需要掌握的知识体系完全不一样!

成功的投资需要完整的体系支撑,多维度的认知可以从不同的层面优化你投资体系的胜率和赔率指标。比如对行业和企业经营的认知:行业空间、竞争格局、价值链分布、核心竞争力、增长驱动因素等;交易系统的认知:仓位管理、风险管理等;

投资思维的认知:安全边际、复利等。当然,不同人在整个体系的不同环节的认知能力是有差异的,需要选择性的修炼边际收益最高的部分,也可以通过团队合作让自己的某一部分优质认知最大程度上发挥价值。

但是投机根本不需要知道这么多东西,比如你看中了一只股票,你可以因为这只股票的名字起的好而去买它,也可以进行一些列行业对比、技术面分析、市值估计等方面的评估以后再去买。虽然两者都是买股票,但是前者只能叫做投机,而后者才是投资!

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