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两大王牌公司即将携手合作,或开启投资新时代!

金时投资 2020-07-25 12:25:55

  随着证监会正式下发FOF指引,中国基金业开启FOF元年。今天,要给大家介绍一家投资能力非常牛逼的公司,他就是“罗素投资”,全球领先的FOF管理人。


  罗素投资成立于1936年,总部在美国西雅图,在西雅图、纽约、东京、悉尼、伦敦都设有投资机构。旗下有四条业务线:投资咨询、资产管理、投资运营服务和多资产方案。公司全球咨询业务量达2.3万亿美元,管理资产2400亿美元,投资运营服务中组合转换管理、敞口覆盖管理、交易佣金返还业务和现金管理业务在全球的业务量名列前茅。公司资产管理的方法是多经理人组合管理,罗素投资是全球领先的MOM/FOF管理人,有36年投资历史;公司是全球第一家做投资管理人调研的机构(manager research),有45年历史,目前公司拥有全球最大之一的投资管理人数据库和投资管理人评级系统。

罗素投资最早成立于1936年,当时是一家经纪人公司。1945年美国出台退休金法案时,公司创始人Frank Russell把他的生意转交给孙子Gorge Russell继承,GorgeRussell 接手公司后,决定将公司业务转型为投资咨询,即为美国的养老金机构提供投资咨询服务,包括资产配置和投资管理人选择,自1969年起,罗素投资开始发展投资管理人研究业务和战略咨询业务,1971年,建成全球第一家投资管理人数据库。随着罗素投资在美国本土的投资咨询业务不断扩大,客户们另一个强烈的需求出现了,即希望罗素投资公司给他们提供整体组合管理方案,其中包括投资方案设计、资产配置、投资管理人选择、投资组合动态管理,风险控制、业绩归因分析等,于是在客户需求的推动下,公司于1980年发起设立了全球第一个MOM投资基金,同时公司的交易运营业务线开始发展组合转换业务(transition management),这项业务的发展首先得益于罗素投资交易运营业务线拥有全球24小时交易平台,同时MOM投资方法,离不开经理人的变更和不同经理人之间仓位的变更,所以组合转换业务的发展为MOM投资管理方法的发展提供了技术支持。


  罗素投资曾经拥有的罗素投资指数在美国市场非常有名,这项业务是公司1984年设立的,当时主要为投资的结果提供一个衡量和比较的标准,后来此项业务发展非常好,在美国有近70%的机构客户采用罗素指数作为投资基准,2015年这部分业务被伦敦交易所集团收购,与旗下富时指数合并。


  在罗素投资公司的资产管理业务迅速发展的同时,公司的交易和运营服务的业务也在迅速发展,2003年,公司开始提供经纪人外汇交易业务。这个业务的发展,也为公司的资产管理业务更全球化提供支持,2007年,公司发起设立了增强型组合和运营服务业务。


  2008年美国金融危机以后,全球市场进入低利率低收益时代,为了帮助客户捕捉各资产类别之间的轮动机会,罗素投资率先在全球市场发起设立了多资产投资策略,目前这个投资策略在市场上比较流行。2011年,罗素投资公司开始发展中国业务,经过5年的时间,把MOM这种投资方法引入中国,并建立了相应的投资团队、投资流程、私募基金公司中国本土数据库以及组合管理的相关模型和系统。2015年,与平安集团的合作到期,于同年6月,罗素投资在上海设立了外商独资投资咨询公司。


  目前,全球资产管理市场与20年前已经大不相同,以前各资产管理公司比拼的是单一资产类别的管理能力,但目前市场上更需要的是根据客户的投资目标,能够提供专项订制和全方位投资方案的资产管理机构,这正是罗素投资的多资源、多技术、多经理人的优势所在。

投资组合管理

海外成熟市场的经验表明,国内投资市场正迈入“多元投资管理时代”,而以“多元资产、多元风格、多元投资管理人”为特征的多元投资组合管理是经得起市场周期考验的优选投资策略。正是基于这种投资理念,并坚信“过往记录并不代表未来业绩表现”,罗素投资将从“投资能力”和“非投资能力”的角度独立客观、持续动态、专业精深地研究评价国内投资管理人,构建“多个单项冠军”的投资组合,获取长期、稳定高于市场平均水平的投资收益。


2011年3月,罗素投资首次将MOM概念引入中国,拉开了国内资本市场MOM产品的序幕。


MOM,这个概念在资管业内已经悄然走火,但对市场客户可能还有些陌生,事实上这是一种类似于FOF的资产管理财模式, 其操作手段比FOF更灵活和更满足客户私人订制的需求, 全球经验表明,能做MOM的投资机构,做FOF相对更容易, 但能做FOF的机构不一定能做MOM。MOM模式是一种较为新兴的资产管理方式,始于上个世纪80年代,罗素投资公司是MOM的创始机构。


FOF(Fund of Funds)是基金中的基金,而MOM(Manager of Managers)顾名思义,是管理人的管理人,是一个“精选多元管理人”的组合产品。这与以往的理财产品有固定的1-2个基金经理或管理者有所不同。


简单来讲就是,川菜店有川菜厨师,粤菜店有粤菜厨师,而MOM相当于,在一家店里可以尝到来自不同区域的大厨做的不同口味的菜式。


公募、私募、银行、证券公司、期货公司等,都可以成为MOM组合中优秀的资金管理人。不同的资金管理人,就有不同的投资策略。MOM这种通过一个理财产品就可以平滑收益、分散投资、通过不同风格的投资管理人捕捉不同市场周期的机会、降低风险的产品,解决了基金产品数量日趋庞大导致投资者挑选难度增加的难题。因此,有选择恐惧症和希望多元配置不同风格的投资管理人的高净值人群很适合MOM产品。没有常胜的士兵,只有常胜的团队,MOM/FOF投资组合就相当于组合了不同技能士兵的团队。


  另有统计数据显示,从2005年到现在,美国MOM模式管理基金的平均年复合收益率达到了42.7%,在各类基金排名中位居第一。

国内FOF即将迎大发展

  近期,类似MOM模式的FOF在国内热了起来。


  FOF,全称为Fund of Funds,常被译为“基金的基金”或“母基金”。它是一种专门投资于其他证券投资基金的基金,并不直接投资股票或债券,它的投资范围仅限于其他基金,通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。


  通俗点讲,FOF将多只基金捆绑在一起,投资FOF等于同时投资多只基金。而特殊的是,FOF完全采用基金的法律形式,按照基金的运作模式进行操作,基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同。


  近期,证监会发布基金中基金(FOF)指引,将支持基金行业推出基金中基金。证监会称,FOF有利于满足多元化投资需求,分散风险。证监会新闻发言人邓舸指出,发展FOF有利于广大投资者的利益,拓宽基金发展空间,满足投资者多样化投资需求,降低多样化投资门槛,有利于进一步增强基金证券服务投资者的能力。下一步证监会将支持基金机构推出FOF产品。


  与此同时,公募基金备战FOF的大幕就已经拉开。3个月以来,对于FOF这片蓝海,各公司普遍在人员配备和产品方案上加以资源投入。多数公募已准备好基于不同投资策略的FOF产品方案,待监管层放行则计划逐步推出。少数公募甚至已进入初步交易和运作的试运营阶段,涉及模拟交易、风控、客户承受能力测试等。


  据小编获悉,全球领先的MOM/FOF管理人罗素投资即将在国内开启新篇章,即与国内基金业大佬---华夏基金开展FOF方面的业务合作。


  华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日,是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京,在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司,在香港、深圳、上海设有子公司。华夏基金定位于综合性、全能化的资产管理公司,服务范围覆盖多个资产类别、行业和地区,构建了以公募基金和机构业务为核心,涵盖华夏香港、华夏资本、华夏财富的多元化资产管理平台。华夏基金规范运作、稳健经营,以雄厚的综合实力持续保持了行业的领先地位。公司拥有18年投资管理经验,是管理基金规模最大的基金管理公司之一。截至2016年6月30日,公司服务机构客户46321余户,服务公众持有人超过4036万户。华夏基金秉承“为信任奉献回报”的企业宗旨,注重将投资收益及时转化为红利,为投资人创造了丰厚的回报,累计为持有人分红超过1230亿元。


华夏基金与罗素投资的强强联合,必将为中国投资管理市场注入新的元素和活力,给客户提供更私人订制、精选基金组合和精选投资管理人的产品,或将开启资产配置的一个新时代!




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