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融资难,怪投资人咯?天使投资机构表示很委屈:自己看看真实数据!

天使观察 2019-07-31 11:57:13
大半年以来,你总会听到这么一些言论:
 “资本寒冬”的论调却未曾有过退意,依然高频率出现在创投圈各大场合、隔三差五刷屏票圈。这所谓的“资本寒冬”,到底是投资大佬和媒体忽悠,还是行业真实惨况?
投资人:融资难,怪我咯?
最近一个朋友要创业了,来问我的第一句话是“最近钱是不是真的不好拿?”

好像是的,但好像也不完全是这样。某机构的投资人前不久还在票圈大吐苦水“都怪我们投资人兜里有钱不投,但事实上我们投得比去年多啊”。

传闻中的“融资难”到底是行业真实惨状,还是投资大佬们的忽悠?为此,新芽NewSeed统计了去年到今年上半年国内15家天使投资机构的数据,告诉你行情到底冷不冷!

筛选出来进行统计的15家机构,都是入围清科集团“2015年中国天使投资机构30强”榜单的机构。可以说,它们的一举一动,都影响着创投市场的起起伏伏。
徐小平老师似乎从来都是打鸡血熬鸡汤,炮制“寒冬论”这事儿他是不会做的。近日与黄晓明出席在公开场合时,被问到对资本寒冬的看法,他机智地说“你看我这满头大汗的,哪有寒冬?”(脑补他一边擦汗一边笑嘻嘻说话的样子,感觉投资圈新晋网红“国贸大宝子”非他家莫属)
英诺竹总向来“金句”颇多,他说过“真正的天使不惧资本寒冬”、“天使投资实质就是雪中送炭,而不是锦上添花”,2016年初还承诺过“寒冬中英诺天使基金投资的速度不会变”。得知新芽要做一个天使投资机构盘点后,他诚恳地说“为了重振资本市场信心,英诺决定近期公开上半年投资数据!”
在近日的“群英会”上,谈起“资本寒冬”的话题,蔡文胜感慨“现在的创业条件已经比我们这一代好得多,目前市场上的资金依然非常充足”。对于优秀的创业者来说没有资本寒冬,资本市场正在变得更加理性、更加健康。
许多人眼中可怕的“资本寒冬”,对吴世春来说却是“最好的狩猎季”, 上半年梅花一共投了34个项目。他坦言,去年资本狂热潮是自己犯错误最多的时候,在各种同行鼓吹大跃进、抢项目的氛围下,容易走偏。今年节奏有所调整,但依然会是“激进的早期投资机构”。
青山资本张野:资本寒冬?抱歉,我们没觉得哦,投得还比去年多!说句掏心窝的话,各位创业者,资本市场好的时候要讲“故事”,资本环境差的时候要“做生意”。
洪泰基金上半年投资数量和金额是否有下降?洪泰方面并未有回应。 但洪泰基金创始人盛希泰倒颇有前瞻之见,去年8月底他写过《盛希泰给洪泰投资经理的一封信:做好资本寒冬的守望者》,倒是把话说圆了,“最近有人问,泰哥你们有没有受到影响。我拍胸脯给大家讲,没有任何影响。但越是这样,我们越要冷静,我们必须选择投资潜在回报百倍乃至千倍的项目。如果大家的项目被我毙掉,希望大家理解我,我必须控制我的手,不能痒痒,必须不能随便投资项目。”
从15家机构总体情况来看,投资项目数量最多的前三位分别是——真格基金、英诺天使基金、梅花天使投资;投资总金额方面,前三位分别是——真格基金、九合创投、风云资本。

从15家机构投资的行业变化趋势来看,综合考虑投资数量和投资总金额,2016上半年最活跃的三大领域分别是文化娱乐、本地生活以及电子商务。本地生活和文化娱乐自去年以来一直保持强劲势头,电子商务虽然一直位列前茅,但明显有下降的趋势;去年的大热门“企业服务”,今年也遭遇“一阵寒风”,投资数量和金额双双急降。
2015Q1-2016Q2各行业项目投资总数量对比
 2015Q1-2016Q2各行业项目投资总金额对比
“怎么忍心怪你犯了错,是我给你钱多过了火”
天使投资,其实没有像很多媒体说的那样“投资机构也要过冬了”。大机构的投资数目和金额与去年相比没有暴跌式地下降,甚至有所增加,新基金也爆发式地增长。那为什么创业者还是普遍感觉“今年融资难”?

就如吴世春所说,去年是一个“大跃进时期”,所有人都陷入了不可自拔前所未有的疯狂。你这一秒不投,下一秒就被其他机构疯抢。大量投机的创业者和投资者涌入市场;不懂贩卖“情怀”、不会讲故事讲概念的创业者,被认为太out;估值被拉高5倍、10倍是常态,所有人都在比谁的估值高、谁融的钱多融得快。2015年A轮平均融资额超过了同年B轮C轮的数字,甚至超过了2014年E轮平均融资额。

真的是过热了。假如你从一个室温超过60-70℃的桑拿室出来,无论户外温度是30℃还是零度,你都会觉得——冷cry了!从去年到今年,所谓“融资难”,无外乎也是这个道理。

2016年,注定是一个估值回归理性、商业回归本质的一年。表面上看钱不那么好拿了;但长远来看,寒冬能把跟风投机者“过滤”出去,形成正向生态循环。

在采访中,九成以上的投资人都认为“今年项目量总体减少了,但好项目更多了”。至于估值,真格基金合伙人兼CEO方爱之给出一个数据:目前投资估值都比去年降低10%-20%,以前占项目股份的10%,现在能占到12%或者15%。 估值没有去年那么疯狂了。
为啥就你拿不到融资?真正的创业者不畏“资本寒冬”
讲真,创业是一件挺累人的事。前不久采访了一个创业者,他要求我把文中“苦逼创业者”里面“苦逼”两个字去掉,很认真地说道“一点也不觉得创业很苦逼啊,我很享受”。第二天在朋友圈看到他默默转了《没事别想不开去创业公司》并附言“真心苦逼”。

然而,“资本寒冬”真的是压倒创业小草的罪魁祸首吗?根据新芽年中盘点显示,上半年死去的创业项目皆是由于缺乏自身修炼。《新芽年中盘点|史上最详细的4份初创公司尸检报告:看完后你再也不想创业了》给出了以下死因分析:
1、门外汉创业,斗不过行业“大咖”。
2、丢弃创业初心,一切向高估值和多融资看齐。
3、团队内讧,没有主心骨。
4、股权机构不合理,把自己给绕死了。
5、在伪需求上瞎费劲,没找到真正痛点。
6、没把握好融资节奏,操之过急。

所以说,创业的成功与否并不取决于“资本寒冬”。一旦创业了,就是选择了舍命狂奔,学着怎么死里逃生。真真正正在做事情的人,哪管得了那么多“资本寒冬”?

就像阿米巴资本赵鸿说的,“那些真正执着有热情的创业者,不会在意短期市场环境是好是坏”。

“最好的创业者只要有想法,想创业便去创业了,并不会因为资本寒冬就停止脚步。反而那些因为资本寒冬而不创业的人,才是我们不太喜欢的创业者,他们很可能是机会主义者。”

2000年的“互联网寒冬”,阿里巴巴跪着挺过了自创业以来最困难最危机的境地。放弃是很容易的,然而,死撑着并不容易,半跪生存并不容易。九死一生,阿里巴巴如此,今年要活下来的创业公司也如此。
过冬指南,拿走不谢
真格基金方爱之:晚期的创业者如果有TS就争取签下。 越晚期的创业者越危险,因为拿到B、C、D轮投资都不是特别容易,而且投资人给的估值也比较保守,二级市场也不好。对天使轮的创业者来说,早期或A轮融资不会太难,但如果有钱也别太犹豫。

另外大家该创业就创业,每个基金都融了很多钱,基本明后年才开始新一轮融资,只要创业者够优秀,基金是非常愿意back给投资的。

英诺天使基金李竹:我告诉我们所有英诺的创业者,不要太在意公司估值的高低,也不要不花太多的精力在拿钱上,反而应该花更多的精力在做产品、做用户,做市场上。对于创业者而言,如果对自己的创业想法有足够的信心再组队出来创业,否则就还是先好好的做一些研究、实践来探究一下,而不要盲目的出来创业。

阿米巴资本赵鸿:在这几个月,我一直告诫我们阿米巴投资的企业,创业团队必须要回到初心,专注尽快找到产品和市场匹配的地方(Product/Market Fit),并以此为根基进行发展,同时提升内功,适时做好必要的内部调整, 加强招聘并完善激励机制。

面对资本市场挑战的同时,创业者更应把它看做是难得的发展机遇,增强适应性,磨炼疾速执行力,方可拥有强大生命力。

联想之星王明耀:目前虽然资本市场偏冷,但是可以用于股权投资的钱非常多,还在不断增长。因此,一个好的创业项目,仍然会比较容易融到钱。所以,现在还是创业的好时机。

当然,现在创业还是需要注意几点:一是对商业模式想的更清楚一些,不能一味的烧钱做数据;二是对未来项目融资估值等要理性一些,不要停留在过去的泡沫思维里。

风云资本侯继勇:创业始终是少数人的事情,一定要想清楚再来创业。其次创业者要好好“修炼内功”,包括对行业的理解程度有多深?整合资源的能力有多强?合伙人关系稳不稳定?这些都是重要因素。

青山资本张野:资本市场好的时候要讲“故事”,资本环境差的时候要“做生意”。创业者一定要开源节流、懂得怎么养活团队、尽快找到可持续性的盈利模式。

本文转自投资界新芽所做的年中盘点


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