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2017年全球投资机构策略汇集

财商创富CAISHANGWEALTH 2020-09-24 14:55:17

        岁末年初,小编整理多家机构发布2017年全球投资策略报告。大部分机构认为2017年的主基调依旧是不确定性,但市场也在酝酿一些趋势性的转变。投资者除了应该继续持有防御低通胀、低增长市场环境的资产之外,也应根据新的市场趋势,转变投资方向,增加配置一些更具潜力的资产。


  全球经济


  从宏观经济角度,2017年度全球经济将出现一些重要的转向趋势:2017年全球经济增长预计将加速,这是2008年金融危机以来的第二次,随着美国失业率的下降和中国生产者价格出现缓慢上升,通缩压力已经消除,使市场逐渐从担心通缩转为关注通胀。国内经济很可能继续保持6.5%左右的增长率,继续作为亚洲各国和发展中国家的“稳定锚”,为全球贸易和商品价格提供支撑。也有机构认为2017年中国经济不会硬着陆,但对中国经济的中期增长前景没有主流观点那么乐观。


  外汇市场


  步入2017年,外汇市场将如何表现?汇丰预计今年前6个月美元会继续走强。今年下半年市场开始发现特朗普当初的承诺难以全部兑现,届时美元将最弱,新兴市场国家货币开始走强。渣打预计今年美元适度走强。在美国利率预期上升和各中央银行继续放松政策之际,渣打预计欧元、日元、英镑和人民币步入2017年将走弱。在通货膨胀率持续上涨、商品价格走高和本土央行可能不再实施额外宽松政策的背景下,渣打预期2017年澳元和新西兰元将会走强。2017年新兴市场货币表现各异。由于国际收支基本因素改善和高利率(俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、印度尼西亚盾和印度卢比),渣打预期商品相关货币兑美元表现将超过其他新兴市场货币。


  股市


  步入2017年,多家机构更看好股票市场前景。相比较,受公司盈利复苏预期的推动,美国是最青睐的股票市场。相比之下,英国是最不看好的股票市场,因为英国公司的前景非常不稳定,市场忧虑英国上市公司利润率低企和估值昂贵。

  虽然通货膨胀上涨近来成为投资者的隐忧,但并不一定会对股市构成威胁。据观察,通货膨胀率上涨与利润率上升息息相关。

  对于中国股市来讲,在货币政策趋中性的背景下,股票的估值很难有大幅提升。不过,2017年企业盈利将有所扩张,逐步消化估值,A股尤其是低估值的H股对于海内外投资者的吸引力将增强。渣打建议可以考虑增加A股的比例,旅游,影视娱乐,体育,科技电子,医疗,教育等贴合新的消费趋势的行业值得持续关注。另外,国企改革与供给侧改革作为当下经济改革的重要手段,受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块也是投资者可以配置的对象。


         房产


         过去一年,市场对房地产市场关注颇多。房地产调控政策的压力是相当明确的,目前不明确的是,下一步调控的方向是从哪一个方面入手,这是仍需要观察的地方。2017年中央经济工作整体趋势为有抓有放,稳定为上。其中对地产的展望而言,政策态度总体基调由“去库存”向“稳发展”转向,总体目标更加复杂。调节手段包括制度、市场、方向。政策表态明确,鼓励自住,遏制投机。政策依然会呈现较为严厉的收紧态势。预计2017年房价整体将出现小幅回调,价随量跌。


  债券


  2016年底的债券市场大幅波动让不少稳健投资者心惊肉跳。展望2017年,国内债市何去何从,必然是多重因素博弈的结果。

  未来国内债市上来自理财资金的需求虽仍有可能增加,但增速势必放缓。主要因为一行三会在2016年联合出台多项措施规范银行的证券基金通道业务和表外资金。不过,失之桑榆,收之东隅。人民币加入SDR(特别提款权)后,境外资金对人民币债券的配置需求在增加,其中对债券的配置需求增长显著。

  具体到投资策略,随着刚性兑付逐渐被打破,以及目前的市场利率水平,不论从绝对收益还是风险调整后的收益来看,国内人民币债券的投资吸引力已经不如以往。所以,以往倚重国内债券的个人投资者(大多数是通过购买基金或银行理财的方式进入债市)不妨考虑分散一部分到其他收益类投资中。


        总结


        2017年全球市场面临着较多不确定性,但投资人不要太悲观,要把握一些不确定性中的确定性。操作上我们定义2017年是从战略防守到试探性进攻的一年,但必须保持充分的谨慎,做好布局非常重要。资产配置仍然是2017年需要高度关注的事情,永远不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。