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【安信理财资讯及理财配置周报(6.19-6.22)】

安信证券虹桥路营业部 2019-12-03 16:54:11

一、理财资讯及点评



1、小米推迟CDR发行申请 证监会回应称“尊重小米选择 决定取消审核”
 证监会消息,小米集团经慎重研究,决定分步实施港股和中国存托凭证上市计划,先发行港股,然后择机在境内发行中国存托凭证,为此向证监会申请推迟发审会时间。证监会尊重小米集团的选择,决定取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。小米官方微博今日早间称,公司经过反复慎重研究,决定分步实施在香港和境内的上市计划,即先在香港上市之后,再择机通过发行CDR的方式在境内上市。小米表示,发行CDR将采用询价方式确定价格,CDR发行按与港股孰低的原则定价。
点评:小米表示,发行CDR将采用询价方式确定价格,按与港股孰低的原则定价小米CDR发行价格肯定不会高于港股定价。此前证监会发言人高莉表示,CDR试点企业审核标准高于一般IPO企业,在CDR发行定价的过程中,机构投资者需要认真研究、审慎报价,实现试点创新企业的合理估值和定价,切实保护投资者合法权益,维护市场稳定。

2、央行喊话当前金融市场流动性合理稳定

6月18日下午,央行官方发布央行有关负责人接受《金融时报》记者采访的文章,题为《当前金融市场流动性合理稳定 经济金融运行平稳》。人民银行将继续按照党中央、国务院的统一部署,密切关注国际国内经济金融走势,实施好稳健中性的货币政策,加强形势预判和预调微调,加强监管政策协调,把握好政策的力度和节奏,加大对小微企业等实体经济支持力度,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,积极有效应对可能的外部冲击,稳定市场预期,维护金融市场平稳运行,有序推进金融改革开放,促进经济金融平稳健康发展。(信息来自:券商中国)  

点评:央行在端午节当天回应近期市场关心的热点话题,时间点选择的颇为微妙。除了近期债市频频违约,加剧市场对去杠杆所带来的负面影响的担忧外,上周发生的三件大事将市场敏感的神经绷得更紧,也使得有关部门不得不出来“喊话”维稳。

3、不动产全国联网启动,让房屋所属全透明

6月16日,自然资源部发布消息称,全国统一的不动产登记信息管理基础平台已实现全国联网,我国不动产登记体系进入全面运行阶段。这意味着居民拥有房屋的情况“全透明”,不动产的全国联网时代已经来临,再也不用人工数“黑灯率”了,“房叔”,“房姐”将无处遁形。

点评:不动产全国联网将房子进入系统化,随时可查,抑制过度炒房现象,这一举措意义重大。短期会过热的房地产降降温,但实际这一工作的展开登记需要一段时间,效果会比较慢。


4、国务院关税税则委员会:对原产于美国500亿美元进口商品加征关税

2018年6月15日,美国政府发布了加征关税的商品清单,将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税,其中对约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,同时就约160亿美元商品加征关税开始征求公众意见。美方这一措施违反了世界贸易组织相关规则,有悖于中美双方磋商已达成的共识,严重侵犯我方的合法权益,威胁我国国家和人民的利益。国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公布。

点评:美方发表声明称,如果中国采取报复性措施,美国将继续追加额外关税。对此,中国将保留采取相应措施的权利。贸易战愈演愈烈,加税范围会越来越大,对市场影响较大。自主品牌和技术将会受到更多追捧。


5、细分市场ETF逆市获净申购 大公司产品受青睐

受诸多因素叠加影响,近期A股各大指数持续承压。不过,仍有不少细分市场的交易型开放式指数基金(ETF),尤其是实力较强的基金公司旗下产品,例如,诺安上证新兴产业ETF自6月以来份额增长率超过68%,广发中证环保产业ETF超过23%,国泰中证军工ETF超过16%,华宝中证全指证券ETF、国泰中证全指证券公司ETF以及华安中证细分医药ETF的份额增长率也超过了10%。

点评:市场在经过数次快速下跌和反复震荡后,目前大盘、小盘股整体估值水平下调至近几年低点,风险释放已较为充分。不过,由于市场资金面压力依然较大,资金会更加偏向于龙头企业,行情分化可能会进一步加剧。资金申购细分市场ETF,也代表这些板块从中长线看已经具备配置价值。


二、安信本周策略

安信首席策略分析师观点:当前股权质押风险评估与结构特征——市场周报

投资要点:

我们认为,当前市场总体处于震荡寻底阶段,外部面临不确定因素依然较多,联储鹰派加息将进一步加剧全球美元流动性收缩预期,部分过度加杠杆的新兴经济体将承压;中美贸易摩擦仍有反复;信用违约风险延续致社融剧减,考虑到决策层对去杠杆态度依然坚决,货币政策暂时尚未出现转向迹象,表外和债券融资持续收紧,三季度经济仍将阶段性承压;国内过高的流动性预期和当前资金面紧平衡矛盾难以调和, A股市场资金面偏紧。

我们建议6月首先立足于防御,增强配置石油化工、公用事业,必需消费品等,等待风险因素明朗或政策出现有利于流动性或风险偏好的变化。


风险提示:1.中美贸易摩擦加剧;2.流动性风险;3.欧洲政治风险升级


三、本周理财配置建议

结合近期市场情况分析:

上周市场悲观预期持续发酵,周末中美贸易摩擦升级,预计短期市场仍将震荡探底,控制风险,灵活谨慎。上周五各大指数再度调整,上证指数下跌0.73%,深证成指下跌1.40%,中小板指下跌1.41%,创业板指下跌1.89%。行业上看,全市场仅有煤炭、银行、房地产实现上涨,其余行业均出现不同程度下跌,通信、国防军工、计算机、纺织服装等行业跌幅靠前。盘面上看,两市全天继续震荡探底,上证指数盘中一度考验3000点支撑,收盘创年内新低,创业板、中小板连续下行,题材股全面哑火,市场风险偏好维持低位,市场恐慌情绪再现。资金面看,上周五两市主力资金净流出约218亿元,其中沪深300资金净流出约50亿元,创业板资金净流出约37亿元,资金净流出幅度再度扩大。周末中美贸易摩擦升级,国内外利空因素持续压制市场,近期市场风险需要进一步释放,配置上建议以防守稳健类品种为主。

本周基金配置继续加配货币型基金和固收类产品,避险产品可选黄金基金;权益类基金适配或降低;

2018年市场结构行情分化,配置思路如下

权益类:

1、创业板近期连续调整,下滑较多,但中期依旧看好,建议关注创业板指数(159915),创业板50(159915)适时介入或长期定投。

2、基金挑选自下而上选股能力较强的主动型基金品种,(兴全趋势投资163402、中欧价值发现166005)。结合主题行情适配医药ETF基金:华泰生物医药(004905)。

固定收益类:

预期年化收益率5%左右的产品,建议关注安信证券代销的固收类理财产品,登陆安信手机证券-定期理财查看,平均每天均有发售。

货币类:

安信现金管理货币基金(750006/750007),国投瑞银添利宝(001094),近期轻仓者可以加配货币类产品提高收益。

另类资产

黄金基金(518800)、国泰商品(160216),石油基金随原油价格波动较大,建议波段操作。


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