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知名做空机构香椽看涨阿里 预计股价将达到250美元

2020-07-05 14:20:54

阿里巴巴股价周三上涨2.50%,报183.98美元,触及3月29日以来的盘中高点。

  知名做空机构香椽(Citron Research)今日表示看涨阿里巴巴,并预计阿里巴巴股价将达到250美元。

  香椽在报告中提到,阿里巴巴将在周五盘前公布一季度财报,有可能会出现下列两种情况:

  1.阿里巴巴一季度业绩达到预期,那么阿里巴巴股价将轻而易举地超过200美元。

  2.阿里巴巴一季度营业利润率不及预期,那么投资者将获得一次万亿美元市值企业的股票的买入机会。

  并且考虑到阿里巴巴已提前“预览”了后者的可能性,市场预期已经有所降低。

  香椽在报告中继续指出了它们长期持有阿里巴巴股票的一些原因。

  报告提到,阿里巴巴被认为是“中国的亚马逊”,但阿里巴巴具有一个极不同于亚马逊的商业模式,那就是更多的轻资产以及中小业务的比重。因此把阿里巴巴称作是“中国中产阶级的消费站”会更为合适。

  并且,阿里巴巴的股价比亚马逊更为便宜。随着亚马逊的进一步发展,政府干预的风险也越来越大,无论是邮费问题,税收问题还是反托拉斯问题。而另一方面,阿里巴巴和中国政府有着非常好的伙伴关系。

  当前亚马逊的市场份额比阿里巴巴高出约70%,但到了2020年,亚洲电子商务业务将占全球比重的66%,其中58%都将来自中国。并且,阿里巴巴的电商业务比亚马逊更具统治性。目前约有40-50%的美国线上零售业务属于亚马逊,阿里巴巴在中国的这一数字达到了约80%。阿里巴巴单日销售额可达253亿美元,是亚马逊“Prime Day”的18倍,是黑色星期五与网络星期一总和的2.5倍。阿里巴巴的营收增长速度比亚马逊快20%。

  阿里巴巴还持有蚂蚁金服约33%的股份,而后者的市值达同样到了1500亿美元。

  在移动支付领域,阿里巴巴的统治性地位并不为美国投资者所熟知。下表比较直观地展示了阿里巴巴的这一地位。

  从EV/EBITDA角度来看,阿里巴巴也比亚马逊更具魅力。

  从2014年至2017年,阿里巴巴营收增长220%,亚马逊为100%。同期亚马逊股价上涨了400%,而阿里巴巴仅上涨70%。

  香椽在最后写道,显然阿里巴巴的这些交易点尚未被华尔街察觉。阿里巴巴的足迹遍及全球,涉及所有的热门概念,如人工智能,云计算,数据中心,网约车等等。股市或许会在今年有所调整,阿里巴巴也有可能无法达到我们的预期,但是没有什么能够阻挡阿里巴巴迈向250美元的步伐。

 

本文不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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