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95亿美元收购“饿了么”背后都有那些投资机构能分这钱?

三石兴业创投 2019-11-23 08:16:38

来源:私募君

资本的魔力和强大不言而喻,如果不能拥有你,那我就投资你的竞争对手。除了孙正义,阿里巴巴和蚂蚁金服也有这个实力。


自从和美团闹掰后,阿里巴巴就一直憋着一股气——一定要投资一家美团的对手。作为一名创业老兵,王兴很清楚与阿里巴巴决裂的后果,因此不断融资、扩张、融资、扩张…无非是想证明美团自身的强大,以及阿里巴巴当初决定的错误性。


但是作为中国互联网的“两爸”之一,阿里巴巴铁定要做的事情——投资或收购美团的竞争对手,似乎并不难。事实也证明确实如此。


这不,在这个大背景之下,阿里巴巴集团就高调地正式宣布全资收购本地生活平台饿了么,以95亿美元现金收购饿了么全部股份。


作为愚人节后的第一个头条新闻,私募君不想过多的评价,今天藉此机会梳理一下新闻的主角之一——饿了么的资本运作路径,希望能给读者带来不一样的视角盛宴。首先我们来看一下饿了么那数不清的融资轮次。


饿了么资本运作大事记


公开资料显示,饿了么成立于2008年,由张旭豪、康嘉等人在上海创立,隶属于上海拉扎斯信息科技有限公司,主营在线外卖、新零售、即时配送和餐饮供应链等业务。


以下数据可能有延迟或误差,仅供参考


2011年3月,获得来自金沙江创投数百万美元投资。 


2013年1月,获得来自经纬中国、金沙江创投数百万美元投资。


2013年11月,获得来自红杉资本中国、经纬中国、金沙江创投2500万美元投资。 


2014年5月,获得大众点评战略投资8000万美元投资,总计金额达到1.1亿美元左右。 


2015年1月27日,饿了么获得中信产业基金、腾讯、京东、红杉资本、大众点评3.5亿美元E轮投资。 


2015年8月28日,饿了么宣布完成6.3亿美元F轮融资。本轮融资由中信产业基金、华联股份领投,华人文化产业基金、歌斐资产等新投资方以及腾讯、京东、红杉资本等原投资方跟投。 


2015年11月24日,饿了么获滴滴出行战略投资。 


2015年12月17日,饿了么获得阿里巴巴12.5亿美元投资。


2018年4月2日阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团与饿了么联合宣布,阿里巴巴已经签订收购协议,将联合蚂蚁金服以95亿美元对饿了么完成全资收购,张旭豪出任饿了么董事长,阿里巴巴集团副总裁王磊出任饿了么CEO。 


看看,一个饿了么,几乎吸引力整个中国创投圈,红杉资本中国、金沙江创投、经纬中国、大众点评、中信产业基金、腾讯、京东、华联股份、华人文化产业基金、歌斐资产、滴滴出行、阿里巴巴、蚂蚁金服。


私募君不想数了,反正中国知名的投资机构或者有资金实力的创业公司就那么几个。不过,更有有意思的在后面。


全创投圈的人都知道,阿里巴巴为什么收购饿了么。饿了么的最主要竞争对手原本就是美团和百度外卖,如今百度外卖早已被饿了么收购,曾经的三强并立,变成了如今的两强争霸。


引申一句,阿里巴巴这是相当于间接收购了百度外卖呀,而且这两起超级并购事件在时间上相隔的并不远,都是解放后的嘛。


美团、京东、腾讯、滴滴也能来分这个钱


投资项目被收购就是很令人高兴的事情,很值得开瓶香槟庆祝一下。


据私募君掌握的资料显示,早在2013年,红杉中国便投资了饿了么,并在其后续轮次的融资中持续投资支持,是饿了么最早、最重要的投资人之一,并一直在其董事会拥有席位。


在饿了么之外,红杉中国也在非常早期的阶段就投资了美团点评、赶集网、瓜子二手车等生活服务领域内的领先企业。


投资赛道,为红杉中国赢得了巨大的资本回报。换句话说,无论美团点评还是饿了么谁能够最终胜出或者被并购,红杉中国都是大赢家。


截至此次交易前,红杉中国是在饿了么公司中持股比例最高的财务投资机构,也是除阿里巴巴之外的最大外部投资人。


红杉资本中国基金作为最早投资饿了么的机构之一将在此次收购中获得高额回报,在O2O领域再获成功。


除了红杉中国,还有金沙江创投,也是赢家。不过朱啸虎的演技浮夸了些。


针对阿里巴巴和蚂蚁金服收购饿了么事件,朱啸虎在朋友圈发文表示:


“在三国大战全面爆发前,先让财务投资人全身而退,这点必须感谢阿里BABA。”


“祝贺旭豪和饿了么团队,十年创业,从交大闵行校区起步,终成近百亿美金公司。同时也要感谢一起合作的兄弟基金以及战略合作伙伴(阿里、腾讯、百度、滴滴、京东、点评美团,有史以来最庞大的战略投资人,都是BABA),期待下一次的百亿美金合作。”


朱啸虎的“感谢信”也正好验证了私募君在开头关于饿了么的融资统计,阵容确实豪华,前无古人,后难有来者。


面对饿了么的豪华投资人阵容,也为我们引出了另外一个较难理解事实。


阿里巨资收购,美团和腾讯也受益吗?


有这种疑问的,肯定不会只有私募君一家,因为现实的股东就在那里站着,朱啸虎还专门感谢了一圈,并一一点名。


我们再来梳理下复杂的股权持有关系,由于过于复杂,私募君也没搞清楚详细持股比例,所以只是简称为持股关系,忽略VC/PE机构和百度。


A、两大主线


1、腾讯vs阿里巴巴,在支付领域互为竞争对手


2、美团点评vs饿了么,在本地生活领域互为竞争对手


3、京东vs阿里巴巴,在电商领域互为竞争对手


3、滴滴vs阿里巴巴,关系微妙


B、持股关系


1、阿里巴巴、蚂蚁金服是饿了么的股东,此次是全资收购,同时还是美团点评的股东


2、腾讯是美团点评、饿了么、滴滴出行、京东的股东


3、美团点评、滴滴出行、京东也同时是饿了么的股东


看到这里,有点眉目了吗?


当初美团倒向腾讯,阿里巴巴打算清空持有的美团股份,但是后来只是出售一部分,至今还有保留少部分的美团股份,这带你还挺有意思的。


就好像当年英法百年战争时候,英国国王在法国大陆拥有一块土地,当时的法国国王是日夜睡不着,直到后来吃掉这块土地。这块土地现在叫做诺曼底。阿里巴巴持有的这一点美团股份,就好比诺曼底,感觉微妙。


反观饿了么,那么多股东(美团持有的饿了么股东,是承继自大众点评,非直接投资,腾讯、京东、滴滴都是早期的直接投资入股),不知道张旭豪每次想到这里,心理是不是也是稀碎的感觉,卖给阿里巴巴可能也有这方面的原因。


因为腾讯的关系,滴滴、京东、美团点评的阵线应该比较统一,如果不抱上阿里巴巴的大腿,迟早也是被美团点评吃掉。


那么,这次阿里巴巴全资现金收购饿了么(注意是全资、现金),是不是就意味着其他股东全部退出,除了红杉中国、金沙江创投等专业的VC/PE机构,还有像腾讯、京东、滴滴、美团点评等战略投资股东方也全部退出了?


95亿美元的估值交易,已经足以让朱啸虎在朋友圈点名并感谢各个合作伙伴了,那腾讯、京东、滴滴、美团点评也应该同样获得了丰厚的回报,当然这笔钱都是阿里巴巴和蚂蚁金服出的。


好大的一盘棋呐,你看懂了多少?


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