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《投资者说》陈登:熊市空仓 牛市全攻行业龙头

央视财经上海 2020-09-14 06:37:54

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陈登:2007年高点入市 辞职炒股致卖房还贷

记者:俞倩倩 摄像:张龙凯

2007年,A股站上了让人疯狂的6124点,但是也将一众股民伤得体无完肤,陈登就是其中之一,下面我们一起来看看他在2007年这一年到底经历了什么?


“2007年6月1日,账面损失44万,利润仅剩下5万”这是投资者陈登在2007年6月1日晚上写下的。这是陈登进入股市遇到的第一道坎。当时的他刚刚从华为辞职在家专职炒股。

陈登  浙江宁波投资者

我辞工是2007年5月18号,当时还特意选了一个好日子,结果马上就碰到5·30暴跌。当时5·30暴跌之前,我手里大概有60多万的利润,5·30暴跌,把我前面60多万的利润都跌没了。当时辞工是因为已经有60多万的利润了,心里有一个底,当年一年工资可能也就20多万,至少我三年的工资已经回来了,有这么一个底在那里,一下子把你这个底打掉了,心里还是比较沉重的。

大跌之后牛市进入了最后的狂欢,陈登凭借着两只权证,将盈利再次翻回到了60多万。但是站得越高跌得也越惨,狂喜之后接踵而至的却是悲剧。2007年下半年,上证指数触及6124点的历史高位后急速下跌,A股一泻千里。陈登再次感受到了市场的残酷。盈利再次回吐,最后连本金也亏损了。他在2008年3月的总结里写了这样一段话,“春节后A股走势比2007年的5·30还恐怖,几乎让人绝望。”

陈登  浙江宁波投资者

因为那些股票在下跌,就是不断地止损,三四个点止损,三四个点止损,不断不断地亏。然后一直到2008年年初,当时整个市场见顶了,头部基本确定的时候,我的利润已经没了。当时本金也亏进去,房子抵押的本金也亏进去,然后我就撤出来了。

记者:当时亏损了多少?

嘉宾:亏损,包括利润去掉,还亏损了四五十万。

陈登在一次次的割肉止损中,终于意识到了自己当初有多么盲目。资金的不断亏损让他心急如焚,因为在他110多万的本金中,有100万是抵押房产向银行借的贷款,本金亏损近半,意味着唯一的房子也将难保。

陈登的妻子

这个(股市)不是一般人能够去尝试经历的,我的头发哗啦啦地掉我都急死了!

记者:那时候亏钱的时候是吗?

对,不是因为他钱亏了,亏钱如果你有希望,亏掉也无所谓。那是在预算之中,就像你开车刮擦一下,那些都是成本,是学费。没有关系,那是正常的,但是你没有方向,而且你思想里没有底蕴,听不出底蕴,我不敢放钱给他,然后他还有意见,还觉得我不支持他。

回想上半年,陈登踌躇满志地辞职想要在股市大干一场的时候,肯定没有想到会是这样的情形。陈登骨子里还是一个不甘于平庸的人。1992年他以优异的成绩进入了中国人民大学,1998年进入华为工作,2001年在深圳买了当时最好的楼盘安家落户。虽然陈登的股票账户是在2000年开设的,但是因为他刚刚买房,手上没有资金,一直到2006年才再次进入股市。

陈登  浙江宁波投资者

到2006年年中的时候,我开始去参与这个股市。买了第一个股票现在还记得,叫三峡新材。因为不懂,买了之后也不敢动,放在那里,结果上上下下一段时间,后来停牌股改,股改之后出来应该是五个涨停板,内心的兴趣就被激发出来了,也可以说是迷上了股市。

三峡新材的五个涨停板深深地吸引了陈登,他完全被股市的造富能力所折服,他激动不已,找来了各种书籍准备学习炒股方法。

陈登  浙江宁波投资者

基本上所有关于技术分析的书,我全部都买回来了,看一本就做笔记,现在家里好多笔记都还在,什么突破买入,回调买入,这些短线的模型,我都在不断地去研究、去总结。包括周末一整天就是看着电脑,确实到了一个很痴迷的状态。


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陈登:公司倒闭投资失败 艰难转向牛市大赚

2006年,牛市行情开始启动,陈登为了能赚更多的钱,将房子抵押,从银行贷款投入股市。但是没有想到的是半年多的时间,他不仅没有赚到钱,还亏了近半的本金。最后实在没有办法,陈登只好将房子卖掉,还上贷款,带着老婆孩子离开了深圳,回到宁波老家。那么接着又发生了什么呢?陈登又是如何继续他的投资之路的呢?让我们继续来看他的故事。


一心想在股市里闯出一片天的陈登回到了自己最熟悉的家乡,慢慢平复自己的情绪,思考自己到底出了什么问题,未来的路要怎么走,2010年,他在朋友的引荐下进入了一家投资公司。

陈登  浙江宁波投资者

在那个阶段,一个是我开始接触了大资金。第二个,开始注重宏观面、基本面。包括开始写博客,每天强迫自己写,去看这个市场。因为写博客,我都给自己规定宏观面怎么样,市场政策面怎么样,我都写出来了,无形之中就不断地在学习。

2010年的一波国庆行情,公司的投资盈利达到了1000多万。但是后来随着行情的回落,收益回吐,股东也将资金撤走了,2011年公司解散。陈登再次回到了起点。但是他的投资理念有了新的变化。

陈登  浙江宁波投资者

我从美银投资出来之后,我形成了自己的一个理念,我自己叫四面共振。宏观面、基本面、技术面、资金面,四个面共振去选股票,去看待这个市场。

2012年底的一波反弹行情让陈登获利颇丰,2013年6月,大型商业银行加入借钱大军,银行间拆借市场连续数天飙高,资本市场出现钱荒现象,陈登通过四面共振的理论注意到了市场风险,将资金及时撤出,避免了随后的大跌。

陈登  浙江宁波投资者

当钱荒出来,包括这个图形已经有一个头部的迹象出现了,政策面、宏观面也开始有收紧的迹象,我一看不行,就全部清仓了。

一朝被蛇咬,十年怕井绳。因为曾经巨额的亏损让他饱受煎熬,所以陈登更意识到了风险控制的重要性。一旦意识到有危险他就会果断清仓。

陈登  浙江宁波投资者

因为前面包括5·30、2007年、包括在美银投资的时候1000多万的亏损。交的学费是很惨重的。所以我在2013年的时候钱荒也能回避掉,因为我始终把这个风险放在前面,只要一有风险我就全部彻底给它空出来,我也不去抄底了。

熊市的时候要耐得住寂寞,牛市的时候要抓得住机会。2014年、2015年,A股乘风而起。陈登自然不会错过这个大好时机。

陈登  浙江宁波投资者

政策的一些放松,货币政策的放松,一些迹象,包括技术面成交量的放大,我认为牛市就要开始了。所以我当时也叫身边的朋友,潜在的一些客户我也去跟他们沟通。所以后面代客理财的资金也陆陆续续增加。

2015年的这波牛市成就了无数的财富神话,2014年7月份,陈登投入股市的资金是60多万元,通过代客理财拿到的分红加上自己账户的盈利,到2015年的6月时,个人资产达到了一千多万。虽然陈登没有预测大跌的能力,但是多次股灾的经历让他形成了躲避风险的反射弧,2015年6月15日大跌后,陈登立刻察觉到市场会有调整。6月19日他将所有的账户里的股票全部清仓。

陈登  浙江宁波投资者

当时我只是判断它是一个大的调整,还不是判断这样一个暴跌,我认为它可能是一个大的调整,我先出来,我出于这样的一个考虑。我的风格就是全攻全守,我认为机会来的时候,我就要全力去进攻,要么我就不玩了,我就退出来了。


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陈登:学习价值投资 只投“牛市+行业龙头”

通过四面共振的投资方法,陈登在2015年牛市大赚了一笔,那么在这之后他还能继续他的盈利吗?继续来看短片。


2016年下半年,陈登觉得市场调整开始进入尾声,再次进入股市,但是这一次的市场再次让陈登尝到了挫败的滋味。

陈登  浙江宁波投资者

2016年下半年入场到今年的5月份,一些账户总体亏了10%多,有个别接近20%,为什么呢?因为我自己的交易方式,交易理念里面,还是原来的,相对来说技术的权重占得比较高。第二个,基本面有注重,但是还是要去捕捉题材概念这一块。去年春节之后我就开始在反思,因为市场还是有牛股,但是我还是亏了,那肯定是我自己出现问题,而不是说市场有问题,开始想要调整自己。

2017年5月,陈登持有的锦龙股份遭遇黑天鹅,原董事长为使锦龙股份在收购东莞证券股权事项中得到关照和帮助,向国家工作人员行贿6411万元,导致东莞证券被证监会中止IPO审查,锦龙股份股价连续4天跌停,这让陈登意识到了选股的重要性。

陈登  浙江宁波投资者

实际上一个公司的价值,跟我们平时交朋友道理有很多相通的地方,我们总是喜欢跟德才兼备的人交朋友,这就是价值所在,也许他不能很快给你带来什么好处,但至少你是安全的。

陈登再次转型,将价值投资融入自己的投资理念。

陈登  浙江宁波投资者

那我现在的一个思路,一个理念就是牛市+价值龙头,一个是我只做牛市,除了牛市,熊市这些我就不参与,我就彻底空仓,既然是确定牛市,我就全面进攻,我就只做那些价值龙头,行业龙头,未来有前景的龙头,我只在这些股票上面找买卖的机会。

更新升级了自己的投资理念之后,陈登很快找到了新的投资标的。今年5月初,他相继买入了中国平安、招商银行等。

陈登  浙江宁波投资者

因为巴菲特的周期长,他是通过十年、二十年,甚至三十年的眼光去看这个公司,但是我们不一定看那么长,我就看三到五年。比如说现在一个公司,包括是龙头的,我就看三到五年之内有没有公司可能替代它,有没有可能把它颠覆掉,如果没可能,那我就把它作为一个龙头持续跟踪,找机会交易。


中央电视台《交易时间》节目:投资者说

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