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【原创】VR大时代的投资思路

i投资 2019-06-27 14:41:35
i投资

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作者:i投资



 

近期红遍PE/VC圈的VR是未来一段时间的投资热点,VR将颠覆传统显示方式,改变各个行业现有的商业模式,创造一个又一个的财富神话,对于这样一个确定性的发展趋势,谁不想搭上这趟快车呢,于是各家机构纷纷加入投资VR项目的大军中,各式各样的VR项目层出不穷,硬件?软件?内容?究竟什么样的项目是最有潜力的,哪些公司能够在惨烈的竞争中生存下来,各家有各家的理解,现在还说不上谁对谁错,我们要做的是尽可能的找到确定性更强的细分领域,在细分领域再找确定性更强的龙头公司,下面就讲讲我们对VR产业投资的一点看法。

 

首先说一下VR的定义,VR是虚拟现实(VirtualReality)的简称,也称人工环境。是利用电脑或其他智能计算设备模拟产生一个三度空间的虚拟世界,提供用户关于视觉、听觉、触觉等感官的模拟,让用户如同身历其境一般。VR的视觉呈现方式是阻断人眼与现实世界的连接,通过设备实时渲染的画面,营造出一个全新的世界。在显示上,VR将传统平面显示方式升级成为全景显示,通过水平定位系统模拟用户的视角,大幅提高用户的沉浸感与内容的仿真程度,结合手柄操控,行为检测,语音识别等多种类的交互方式以提高用户在行为甚至触觉上的交互体验,还有3D音效解决方案带来听觉的完美体验。

 

我们投VR产业的逻辑:

 

         我们简单的将VR产业划分为三个部分:

 

1、  硬件显示部分——主要是显示屏、头盔、VR眼镜;

 

2、  交互部分——主要是动作捕捉;

 

3、  内容部分——游戏、直播、影视、行业应用等;

 

本次VR的爆发有一个基础就是智能手机技术及产业的进步,VR产业链与智能手机产业链有一部分是重合的,比如显示屏,在智能手机时代做屏幕好的企业到了VR时代一样会做的非常好,因为这些公司在前期有技术上积累和资金的投入,后来的公司很难与他们正面竞争。而在头盔方面,中国企业的技术能力和创新能力不及国外公司,对硬件的把控需要一段时间的经验累积,硬件公司需要对供应链有非常强的把控能力,不然会有非常大的风险。因此在投资硬件企业的时候要格外小心谨慎。

 

VR投资另外一块是交互部分,目前解决交互问题的解决方案主要是惯性动作捕捉和光学动作捕捉。诺亦腾是全球领先的惯性动作捕捉企业,得到奥飞动漫2000万美金的投资,但是惯性动作捕捉存在一些问题,首先是精度不够,虽然惯性捕捉的精度已经可以达到厘米级别,但是相比于VR交互的要求来说还不够精准,而且惯性捕捉在水平方向的性能会很差。其次是费用问题,惯性捕捉设备每套差不多10000人民币左右,在交互人数少的时候是有价格优势的,一旦需要交互的人数超过一定量,价格的优势就没有了,人数越多价格越贵。我们更看好光学动作捕捉,目前全球领先的光学动作捕捉公司是OptiTrack,光学动作捕捉的精度可以达到毫米级别,完全可以达到VR交互的精度要求,不会有水平方向性能差的问题,光学动作捕捉基于动作捕捉摄像头,对交互成本呈现边际递减,因为整套设备的造价固定,交互人数越多,单位成本就越低。在国内企业中,创想智控的光学动作捕捉处于行业领先地位,公司拥有视觉识别技术和激光雷达识别两大核心技术及三个领域的产品与解决方案,公司研发的光学动作捕捉摄像头性能已经达到OptiTrack的水平,并且在成本上更加有优势,已经与多家企业达成合作协议提供光学动作捕捉解决方案。所以在投资VR企业的过程中需要找到这类有核心技术优势的企业,才有可能在未来的竞争中胜出。

 

我们对VR内容也是非常看好的,这一块是最有想象空间的部分,我们认为最有潜力的是游戏、直播、影视、行业应用,中国从来就不缺创意,在技术不是问题的前提下,内容的发展会是爆发性的,目前可以前期布局一些这类企业,但是在硬件设备还没有完全普及的情况下投资内容端风险还是比较大的,需要谨慎。

 

我们目前更看好VR2B市场的潜力,2016年在B端爆发是大概率,其中在行业应用、会展体验馆、网吧里的游戏体验区等等领域,各家都在争做“第一”,一旦有财富效应出现,VRB端市场会是爆发性的展开,因此我们更看好在B端有成熟解决方案的VR企业,投资过程中也会先看这类的企业。

 

二级市场上VR概念股很多,可以通过公开资料知道这些公司都涉足于VR的哪个细分领域,哪些是真正的VR企业,哪些是炒概念的,需要您认真分析判断真伪。从我们调研后感觉真正有核心技术的VR企业大都在一级市场上,这些公司正等待大家去投资。



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