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理念 | 为何没有高回报?告诉你投资者难以绕开的五个坑

i投资 2020-03-20 11:34:33

来源 | wind资讯(windzxsh)


人类一思考,上帝就发笑!投资者正是挑战一切不可能,包括自身的局限性。然而,研究表明,无论多么训练有素,多么精明的投资者都绕不开五个致命的盲点。


一、你关心的才是头条?上帝再次笑了。


每天海量的财经新闻,你信了哪一条?如果我们相信股市会上涨,支持牛市的观点和信息,是我们津津乐道并信之不疑的“头条”。心理学上称之为“潜意识假设求证”。作为人类,我们倾向于寻找证实我们所设想正确性的信息源。常常见诸报端的“媒体头条坑惨投资者”,本质上是投资者对于偏好的信息过度依赖。



客观分析数据,不偏不倚的对待截然相反的观点,是一个人成熟的标志,于投资者更是如此。


二、无法避免的从众心理遇上投机心理,泡沫还会远吗?


在金融市场中,“羊群行为”是推动市场过度上涨和下跌的原因。历史上,郁金香泡沫、房地长泡沫以及科技泡沫都是似曾相识的产生。


最近三年,抢购ETF已经成了潮流,几乎人人都上了这艘船。



这里并不是讨论ETF未来的回报问题,而是背后的心理因素值得警惕。能够实现与“羊群”逆向操作的投资者,会获得难以想象的长期回报。


三、不合时宜的高收益幻想。


资本市场瞬息万变,没有什么是不可能的。因此,“贪婪”和“恐惧”在做投资决策时,压倒了“逻辑”和“纪律”。


在最近的一项调查中,富豪们表示,期望投资组合在通胀后每年平均会获8.5%的收益率。目前债券收益率约为2.5%,股票和债券组合达到8.5%的目标,意味着股票每年增幅必须高达12.5%,如果扣除通货膨胀和交易费用,股票每年增幅至少达到14%以上。


不仅是个人对投资报以高期待,另一份针对机构的调查显示,六分之一的机构投资者期待风险投资收益率在20%以上。



从投资预测模型看,高收益的幻想,在特殊的时期也是可以实现的。但“牛市”不常有,切合实际的预期是避免愚蠢投资的第一步!


四、低估“猪一样的队友”的破坏力。


“市场观察员”对于市场拐点的预测和警示通常是比较温和的,精明的投资者观望思考,但是“愚昧”的大多数常常做了与警示相反的事情。他们的破坏力,经常超出所有精明投资者的想象。



等到了经济危机真的来了,“猪一样的队友”一脸懵:“事情会变成这样?”。他们逢高买入,逢低卖出,受伤的不仅是他们自己还有整个市场,即使精明的投资者也会因此遭受巨大的损失。


五、“这一次不一样,时代变了”,即使最精明的投资者也会产生这个错觉。


然而事实是,时代从来没有变过,经济规律无人能抗衡!忘掉周围的“普罗大众”让你增持、买进或者赶紧清仓的声音,做一个在“羊群”里特立独行的投资者。


END

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